陽谷華泰

代碼：300121收盤價(jià)：14.10元評(píng)級(jí)：買入  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：中信建投

    2011半年報(bào)顯示，2011年1~6月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17959萬元，同比增長1.3%，凈利潤1091萬元，同比下降37.86%，EPS0.10元。

    公司收入同比基本持平，報(bào)告期內(nèi)沒有新增產(chǎn)能，而產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，所以收入與上年同期持平屬意料之中；報(bào)告期實(shí)現(xiàn)凈利潤1091萬元，較上年同期下降37.68%，而管理和銷售費(fèi)用增加是公司凈利潤下降的主要原因,其中研發(fā)費(fèi)用增加又是費(fèi)用增加的主因，截至報(bào)告期末，公司共取得12項(xiàng)專利權(quán)，11項(xiàng)專利申請(qǐng)權(quán)，研發(fā)投入將為公司騰飛發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    募投項(xiàng)目年底投產(chǎn)，2012年公司業(yè)績將出現(xiàn)爆發(fā)式增長。項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司的產(chǎn)品生產(chǎn)能力將從現(xiàn)在的2.4萬噸，增加到8.5萬噸，產(chǎn)能增長3倍多，同時(shí)公司公告了6500噸新型助劑項(xiàng)目，預(yù)計(jì)建設(shè)期4~5個(gè)月，投產(chǎn)后將會(huì)給增加公司利潤3000萬元。

    中信建投維持公司2011~2012年的每股收益分別0.30元、1.33元的預(yù)測，看好未來橡膠助劑的消費(fèi)需求和公司促進(jìn)劑M的放量，公司從事的是精細(xì)化學(xué)品行業(yè)及行業(yè)的消費(fèi)屬性，給予公司2012年20倍PE,目標(biāo)價(jià)26.6元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

樂視網(wǎng)

代碼：300104收盤價(jià)：21.97元評(píng)級(jí)：買入  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：方正證券

    2011年7月25日，公司發(fā)布超募資金使用計(jì)劃的公告：公司擬使用超募資金向全資子公司樂視網(wǎng)（天津）信息技術(shù)有限公司增加注冊(cè)資本5000萬元，將用于購買大約百余部電影以及數(shù)百集的電視劇節(jié)目，預(yù)計(jì)在未來的一到兩年內(nèi)該筆資金將全部投入使用。

    2010年底至今公司已投入1.95億元用于購買影視劇網(wǎng)絡(luò)版權(quán),2011年公司在影視劇網(wǎng)路版權(quán)方面的策略是力爭擁有熱播影視劇70%以上的高份額。公司分別于2010年12月27日、2011年2月1日、2011年4月14日，分別投入資金7500萬元、4000萬元和8000萬元用于購買影視劇網(wǎng)絡(luò)版權(quán)，共計(jì)投入達(dá)1.95億元。若加上此次增資天津子公司的5000萬元，則已累計(jì)投入2.45億元用于影視劇網(wǎng)絡(luò)版權(quán)購買。

    方正證券預(yù)計(jì)樂視網(wǎng)2011~2013年歸屬母公司的凈利潤分別為10990萬、17380萬、23880萬元，對(duì)應(yīng)EPS為0.50元、0.79元和1.09元。方正證券在持續(xù)看好樂視網(wǎng)在三網(wǎng)融合下的競爭優(yōu)勢(shì)以及長期的發(fā)展?jié)摿Φ幕A(chǔ)上，維持公司買入的投資評(píng)級(jí)。

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