每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 宋思艱    

每經(jīng)記者 宋思艱

近期市場(chǎng)走勢(shì)頗有些 “一鼓作氣、再而衰、三而竭”的味道：滬指上周三大漲2.43%，之后兩個(gè)交易日漲幅縮窄，而本周一滬指微跌，昨日（2月14日）深成指、創(chuàng)業(yè)板指也和滬指一道出現(xiàn)小幅下跌。然而記者注意到，市場(chǎng)謹(jǐn)慎看多觀點(diǎn)略占上風(fēng)，銀河證券研究部首席策略分析師孫建波博士對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：不悲觀；華訊財(cái)經(jīng)首席投資顧問(wèn)鄧華亦對(duì)記者表示，大盤向上不敢蹦得太高，但向下也缺乏殺跌動(dòng)力。

機(jī)構(gòu)謹(jǐn)慎樂(lè)觀

昨日滬指以2344.77點(diǎn)收盤，微跌0.30%，這一跌幅比前日有所擴(kuò)大，深成指和創(chuàng)業(yè)板指也現(xiàn)微跌，但總體看，近期中小盤股走勢(shì)仍明顯強(qiáng)于大盤股，其原因何在？

銀河證券首席策略分析師孫建波博士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從最近幾個(gè)月的下跌來(lái)看，每一波下跌小盤股都跌得最多，任何股票跌多了都會(huì)漲回來(lái)，因此現(xiàn)在小盤股的行情也就是因超跌反彈而起。

在被問(wèn)及M1、CPI等1月數(shù)據(jù)對(duì)貨幣政策是否有影響時(shí)，孫建波表示：這類短期因素對(duì)貨幣政策影響不大，但對(duì)投資者情緒影響很大。“有的事情做得慢一點(diǎn)比較好”，如果存準(zhǔn)率快速下降，則銀行的放貸沖動(dòng)就很難管制，之前很多人認(rèn)為存準(zhǔn)率不降銀行就沒(méi)法放貸了，“但實(shí)際上，如果不降的話，只是說(shuō)銀行不能象過(guò)去那樣大幅超放了”。存準(zhǔn)率的調(diào)控屬于量的控制，是一個(gè)比較靈活的指標(biāo)，它不像價(jià)格指標(biāo)，比如利率，一旦變化會(huì)影響整個(gè)社會(huì)資金成本，而對(duì)量的指標(biāo)進(jìn)行調(diào)控，靈活性較強(qiáng)，也可以迅速反應(yīng)。

另外，對(duì)于A股行情，他說(shuō)：“我是不悲觀的”，因?yàn)樽顗牡那闆r就是長(zhǎng)期震蕩，但“長(zhǎng)期震蕩也得有個(gè)邊啊”。

記者注意到，不少機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)都表現(xiàn)得不算悲觀，如中投證券認(rèn)為宏觀流動(dòng)性是“少而不緊”，正溫和改善；而海通證券也認(rèn)為還在“春天里”，只是經(jīng)濟(jì)回暖過(guò)程有些曲折。

滬指連續(xù)3日縮量

分析人士認(rèn)為，雖然市場(chǎng)主流觀點(diǎn)不悲觀，但從短期盤面看卻有一些不利跡象，最直觀的就是滬指成交額近3個(gè)交易日連續(xù)縮量，且昨日縮量加速，3天時(shí)間成交額已從800億元以上跌到700億元以下；另外，滬指每日最高點(diǎn)位也明顯回落。

是什么因素阻礙了A股上行呢？

華訊財(cái)經(jīng)首席投資顧問(wèn)鄧華對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，歐元區(qū)面對(duì)歐債危機(jī)是快刀斬亂麻還是逐步改革，令人頭疼；而國(guó)內(nèi)股市行情復(fù)蘇更多是對(duì)養(yǎng)老金入市和郭主席上臺(tái)后新政策的期盼，這種期盼“總是在持續(xù)，但尚未被落實(shí)”，因此基金很 “乖巧”地在目前維持小幅減持，因?yàn)槌惺懿黄鹫呗淇盏暮蠊?。所以，大盤短期“象個(gè)謹(jǐn)慎的麋鹿，向上不敢蹦得太高，向下又缺失殺跌動(dòng)力”。

對(duì)于大盤后市走向，智多盈投資顧問(wèn)曹偉對(duì)記者表示，一般的漲跌或以20天為一個(gè)周期，滬指自1月9日反擊以來(lái)已完成20日周期的趨勢(shì)性上漲，昨日縮量修整恰到好處，或有縮量急跌，但正好給投資者以休整的機(jī)會(huì)以備再戰(zhàn)。

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