張茉楠（國家信息中心預(yù)測部副研究員）

隨著中國“走出去”戰(zhàn)略步伐的加快，中資銀行的境外債權(quán)迅速增長。截至目前，中資銀行境外債權(quán)總額達到約4萬億元，約占銀行業(yè)總資產(chǎn)的3%。對此，中國銀監(jiān)會近日警示中資銀行關(guān)注境外敞口風險。

一般來講，商業(yè)銀行在持有外匯資金和經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)時基本上都會遇到三類風險：交易風險、結(jié)算風險和經(jīng)營風險。在這三類風險的共同作用下，商業(yè)銀行就會出現(xiàn)外匯資產(chǎn)負債表上的增值和減值。而當外匯資產(chǎn)負債無法直接沖銷時，就會只有最后無法互相抵消和人為沖銷形成外匯風險敞口。

在全球經(jīng)濟持續(xù)低迷、金融市場大幅動蕩的情況下，中資銀行境外敞口風險集中上升。數(shù)據(jù)顯示，在今年上半年商業(yè)銀行存放境外及拆放境外同業(yè)的資金規(guī)模大增，特別是當下人民幣對美元波幅加大的情況下，商業(yè)銀行外幣資產(chǎn)增加較快，使其匯率風險敞口相應(yīng)加大。

另一方面，對手和信用風險使境外債權(quán)風險管理變得更為復(fù)雜。去年下半年，隨著歐債危機動蕩升級，跨境資金市場出現(xiàn)緊張態(tài)勢。銀行通過表內(nèi)外投資工具涉及巨額次債投資等信息被披露，市場擔心加劇。交易對手資信狀況的不確定性使銀行縮減了信貸額度，市場上資金供應(yīng)驟然減少。由于這一過程是系統(tǒng)性的，市場參與各方擔心資金不足，開始預(yù)先儲備流動性，由此導(dǎo)致市場上資金供給下降，銀行也開始降低杠桿率。在這種情況下，那些資金期限錯配嚴重，并依靠跨境籌資的金融機構(gòu)風險完全暴露。

境外債權(quán)風險不斷上升，但中資銀行管理敞口風險的能力卻不如人意，尚難以做到對敞口實時集中監(jiān)控，國別風險撥備嚴重不足，緩釋風險的能力有限，因此，必須全面提升風險管控能力。

首先，在商業(yè)銀行提升撥備覆蓋率，實行動態(tài)撥備率指標控制的基礎(chǔ)上，應(yīng)保證按匯率風險敞口分配足夠的資本以覆蓋匯率風險。與此同時，商業(yè)銀行也需建立流動性風險監(jiān)管標準，增強銀行體系維護流動性的能力。

其次，由于商業(yè)銀行的凈敞口主要是由兩個敞口構(gòu)成的。一是自留敞口，即自身開展業(yè)務(wù)需要和自身所愿意承擔的外匯風險部分；二是對沖敞口，即商業(yè)銀行需要通過風險對沖手段來加以對沖的敞口部分。通常，商業(yè)銀行主要考慮第二個匯率風險敞口，因此，針對匯率動蕩引發(fā)的敞口風險，需要進一步優(yōu)化我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負債幣種結(jié)構(gòu)、縮小各相應(yīng)外匯幣種敞口與凈敞口。

商業(yè)銀行還可以通過貨幣互換、遠期合約、保證貸款等長期保值手段，以及期貨合約、遠期合約、貨幣市場、期權(quán)合約等短期保值方式對商業(yè)銀行各幣種的應(yīng)收款或應(yīng)付款進行保值增值，還可以利用外幣期權(quán)合同對外匯敞口進行套期保值，從而減少外匯損失，增加外匯收益。

而長遠看，我國商業(yè)銀行應(yīng)該在全球市場中的產(chǎn)品提供、服務(wù)創(chuàng)新、品牌影響力等方面加強，積極推動人民幣國際化和跨境貿(mào)易結(jié)算，更多地開發(fā)人民幣各類產(chǎn)品，盡可能地降低其外匯存款或貸款，從而避免資產(chǎn)結(jié)構(gòu)錯配的風險。