統(tǒng)計顯示，昨日零售板塊股累計大單凈額為2746.8萬元。其中，大單凈流入23股累計金額達18190.8萬元 全球的貨幣寬松引發(fā)了市場對于未來國內(nèi)通脹壓力的擔(dān)憂，昨日，滬指低開低走，報2024.84點，下跌42.99點，跌幅為2.08%，跌破前期低點，再創(chuàng)43個月新低。而商業(yè)零售板塊跌幅為1.9%，略跑贏大盤。 對零售企業(yè)而言，“雙節(jié)”的銷售量直接關(guān)系到四季度的整體銷售預(yù)期，甚至?xí)绊懙降诙甑臓I業(yè)目標制定，零售商家們一定會做足功課，備戰(zhàn)“中秋+國慶”，“雙節(jié)”或成零售股上漲的催化劑。 近6成個股9月跑贏大盤 從昨日大單資金流入情況看，據(jù)《證券日報》研究中心和同花順(300033)IFIND統(tǒng)計顯示，昨日交易的74只零售（申萬二級）板塊股中，累計大單凈額為2746.8萬元。大單凈流入23股累計流入達18190.8萬元。其中，大單凈額超過1000萬元的個股有3只，分別為秋林集團(600891)（4549.15萬元）、豫園商城(600655)（4290.84萬元）、吉鋒農(nóng)業(yè)（3122.6萬元）。 從市場表現(xiàn)來看，昨日零售板塊跌幅為1.9%，吉峰農(nóng)機(300022)則開盤不久逆市漲停，整個板塊中跑贏大盤的個股達31只，占總數(shù)的42%。 9月以來至今，零售板塊累計漲幅達1.1%，已蠢蠢欲動，期間上證指數(shù)累計跌幅為1.11%，該板塊跑贏大盤2.21個百分點。其中，有42只個股跑贏大盤，占行業(yè)總數(shù)的56.8%。其中，漲幅超過10%的股票有豫園商城、南京中商(600280)、漢商集團(600774)、秋林集團、大連友誼(000679)、吉峰農(nóng)機、三聯(lián)商社(600898)。南京中商在市場如此低迷之際，逆市上漲，昨日收于34.93元，其股價已創(chuàng)出了今年以來的歷史新高，9月以來至今漲幅達19.87%。 從業(yè)績來看，在已公布三季報業(yè)績預(yù)告的18只零售股中，有12只個股業(yè)績預(yù)喜，占公布數(shù)據(jù)的66.7%，占行業(yè)總數(shù)的16.2%。 旺季或成股價催化劑 2012年8月份，全國居民消費價格總水平同比上漲2.0%。其中，城市上漲2.1%，農(nóng)村上漲1.8%；食品價格上漲3.4%，非食品價格上漲1.4%；消費品價格上漲2.1%，服務(wù)項目價格上漲2.0%。1-8月平均全國居民消費價格總水平比去年同期上漲2.9%。社會消費品零售總額16659億元，同比名義增長13.2%。其中，限額以上企業(yè)消費品零售額8149億元，增長13.1%。1-8月份，社會消費品零售總額131195億元，同比名義增長14.1%。從環(huán)比看，8月份社會消費品零售總額增長1.28%。按消費形態(tài)分，8月份，餐飲收入1936億元，同比增長13.1%；商品零售14723億元，增長13.3%。 另據(jù)中華全國商業(yè)信息中心數(shù)據(jù)，8月全國百家重點大型零售企業(yè)零售額同比增長8.41%，比上月增速回升約1.0個百分點。與其他月份相比，8月份消費品市場銷售增速仍維持低位運行態(tài)勢。 上述數(shù)據(jù)均顯示，8月社會消費品零售實際增速繼續(xù)下滑，而對零售企業(yè)而言，“中秋+國慶”的銷售良機就絕對不可錯過。因雙節(jié)將至，月餅禮盒、白酒等饋贈用品，零食瓜子等休閑食品，大小家電等生活用品以及背包、水壺等戶外用品的銷售都迎來了高峰期。 業(yè)內(nèi)人士認為，“雙節(jié)”的銷售量直接關(guān)系到四季度的整體銷售預(yù)期，甚至?xí)绊懙降诙甑臓I業(yè)目標制定，零售商家們一定會做足功課，迎接“雙節(jié)”。 值得一提的是，政策支持亦給零售企業(yè)業(yè)績的上漲拓寬了空間。中國政府網(wǎng)9月10日發(fā)布國務(wù)院辦公廳近日印發(fā)的《國內(nèi)貿(mào)易發(fā)展“十二五”規(guī)劃》，主要闡明“十二五”時期我國國內(nèi)貿(mào)易發(fā)展戰(zhàn)略，提出發(fā)展政策導(dǎo)向，明確政府工作重點，引導(dǎo)市場主體行為，促進國內(nèi)貿(mào)易又好又快發(fā)展。 對此，信達證券指出，按《規(guī)劃》的目標，2015年社會消費品零售總額32萬億元左右，年均增長15%左右；生產(chǎn)資料銷售總額76萬億元左右，年均增長16%左右；批發(fā)零售住宿餐飲業(yè)增加值超過7萬億元，年均實際增長11%左右。2015年國內(nèi)貿(mào)易就業(yè)人數(shù)1.3億人左右，其中城鎮(zhèn)就業(yè)1億人左右，年均增加500萬人以上。內(nèi)貿(mào)發(fā)展“十二五”規(guī)劃進一步顯示出擴大內(nèi)需、促進消費是穩(wěn)增長政策的重要組成部分，消費拉動將成為經(jīng)濟長期增長的主要動力，長期看好大消費板塊。 而日前商務(wù)部針對我國現(xiàn)階段流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展和保障市場供應(yīng)情況作簡要介紹。在促進消費方面，商務(wù)部已經(jīng)把通過降低流通成本、擴大實惠消費列為重點。商務(wù)部將采取了四項措施來擴大消費：即抓政策，建體系，搭平臺，抓重點。 行業(yè)拐點仍需等待 東方證券認為，伴隨中秋節(jié)及十一黃金周的到來，以及2012年天氣變冷較早，4季度再次出現(xiàn)暖冬的概率較小，且2011年高基數(shù)效應(yīng)消失，四季度或?qū)⑹卿N售回暖的轉(zhuǎn)折點。受經(jīng)濟危機和新業(yè)態(tài)雙重沖擊下，行業(yè)不再像2009年經(jīng)濟危機一樣，出現(xiàn)同質(zhì)行業(yè)中不同公司普漲現(xiàn)象，未來行業(yè)必定出現(xiàn)分化，只有業(yè)績增長超過行業(yè)平均水平的公司，其股價能跑贏行業(yè)指數(shù)，建議關(guān)注抗風(fēng)險能力較強公司及二三線城市經(jīng)濟增長較快的區(qū)域性公司，如合肥百貨(000417)、友好集團(600778)、海寧皮城(002344)等；以及自有物業(yè)占比較高，業(yè)態(tài)創(chuàng)新及物業(yè)經(jīng)營類企業(yè)如海印股份(000861)、步步高等。 不過，宏源證券(000562)則認為，行業(yè)拐點仍需等待。業(yè)績方面，預(yù)期四季度同比好轉(zhuǎn)只是基于2011年同期低基數(shù)效應(yīng)；從渠道草根調(diào)研和服裝訂貨會來看，四季度銷售難超預(yù)期；同時零售滯后于實體經(jīng)濟，當(dāng)前經(jīng)濟持續(xù)下行零售數(shù)據(jù)難言樂觀。對于行業(yè)估值，橫向看目前零售股估值已創(chuàng)歷史新低，縱向A股估值已經(jīng)相對日、港之間溢價33%左右，因此A股估值雖然在歷史低位但依然相對合理。業(yè)態(tài)重塑是個長期的過程，短期內(nèi)仍難見結(jié)果，新業(yè)態(tài)對傳統(tǒng)零售的分流引致的估值壓力難以消除。在傳統(tǒng)零售景氣下行過程中，更看好能夠在細分市場成為隱形冠軍的公司。 選股邏輯上，宏源證券建議關(guān)注兩點，第一，具備主題投資和想象空間的博弈種：友好集團、大商股份(600694)、南京中商（大股東持續(xù)增持顯示對公司發(fā)展的信心）；第二，估值低、成長性良好的品種，包括：歐亞集團(600697)（提取獎勵基金締造確定性業(yè)績增長）、銀座股份(600858)（增長確定，資產(chǎn)臵換若出臺公司一舉多得）、友阿股份(002277)（業(yè)績高增長，區(qū)域優(yōu)勢明顯）、友誼股份(600827)（業(yè)態(tài)運營領(lǐng)先者，業(yè)績改善空間大）