每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 張昊    

每經(jīng)記者 張昊

近期種業(yè)股龍頭登海種業(yè)（002041，收盤(pán)價(jià)21.8元）又獲資金高度關(guān)注，昨日股價(jià)已創(chuàng)出4個(gè)多月來(lái)新高。在公司10月25日公布三季報(bào)中表示，三季度末預(yù)收款已達(dá)1.71億元，同比增長(zhǎng)300%。

昨日中信證券農(nóng)業(yè)高級(jí)分析師施亮則告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，通過(guò)其上周對(duì)公司各大經(jīng)銷(xiāo)商的走訪，目前登海種業(yè)2012～2013年度累計(jì)預(yù)收款已超過(guò)10億元，預(yù)收款大幅增長(zhǎng)加大了明年一季度業(yè)績(jī)超預(yù)期的概率。

券商：登海605預(yù)收款超2億元

近期資本市場(chǎng)對(duì)登海種業(yè)關(guān)注度明顯加強(qiáng)，昨日，最高價(jià)已創(chuàng)出7月16日以來(lái)的新高。據(jù)公司10月25日公布三季報(bào)顯示，三季度末預(yù)收款達(dá)1.71億元，同比增加300%。登海種業(yè)主營(yíng)夏播玉米種子，其銷(xiāo)售季節(jié)一般是當(dāng)年四季度到次年7月，而每年的四季度主要是經(jīng)銷(xiāo)商采取預(yù)付款形式提前預(yù)定種子。

目前已進(jìn)入11月份，四季度銷(xiāo)售旺季已來(lái)臨，登海種業(yè)三季報(bào)數(shù)據(jù)已現(xiàn)可喜苗頭，那么，目前登海種業(yè)新年度的玉米銷(xiāo)售狀況如何呢？

昨日中信證券分析師施亮告訴記者，經(jīng)過(guò)此前對(duì)登海種業(yè)各地經(jīng)銷(xiāo)商進(jìn)行跟蹤調(diào)研，截至目前登海種業(yè)預(yù)收款已累計(jì)超過(guò)10億元，同比大幅增長(zhǎng)。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，其中登海先鋒種業(yè)公司預(yù)收款已達(dá)7億元，登海種業(yè)本部預(yù)收款已逾2億元，而丹東登海良玉種業(yè)公司目前預(yù)收款也已達(dá)1億元。登海種業(yè)對(duì)登海先鋒公司的股權(quán)比例為51%；對(duì)丹東登海良玉種業(yè)公司持股比例為51%；而上述本部超2億元預(yù)收款，則基本可視為是“登海605”種子銷(xiāo)售所得。

施亮告訴記者，登海種業(yè)預(yù)收款大幅增長(zhǎng)主要可從兩方面解讀：一是天氣正常，大幅減少大田病蟲(chóng)害發(fā)生概率，使很多擁有增產(chǎn)潛力的新品種在大田表現(xiàn)優(yōu)秀，提升了農(nóng)民信任度，為新年度擴(kuò)大推廣面積打下扎實(shí)基礎(chǔ)；二是歷年來(lái)持續(xù)漲價(jià)使農(nóng)民種糧效益逐年提高，種植積極性得到提振，更加愿意以種植效益為導(dǎo)向，增加物化投入，因此對(duì)高端種子的需求也更加旺盛。

一季報(bào)或超預(yù)期

一、四季度是種子企業(yè)銷(xiāo)售旺季，中信證券分析師認(rèn)為登海種業(yè)截至目前預(yù)收款累計(jì)已超10億元，分析人士認(rèn)為，這似乎也預(yù)示著公司2013年一季報(bào)存在超預(yù)期可能。

“上述預(yù)收款的重要看點(diǎn)仍然在于登海605，從2012年全年推廣看，‘登海605’推廣不及預(yù)期，這一情況的出現(xiàn)主要是基于2011年～2012年度公司配種失敗，因此2012年推廣的605基本是上年度庫(kù)存”，一位對(duì)登海種業(yè)甚為熟悉的種業(yè)專(zhuān)家如此告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“今年總體風(fēng)調(diào)雨順，‘登海605的’表現(xiàn)并未出現(xiàn)太大問(wèn)題，唯一有點(diǎn)不足的是部分地區(qū)出現(xiàn)虛尖現(xiàn)象”。對(duì)此，該種業(yè)專(zhuān)家認(rèn)為，這與品種本身以及當(dāng)?shù)靥鞖饧按筇餇I(yíng)養(yǎng)狀況均有關(guān)，但總體上并不構(gòu)成大礙。

施亮表示，在前期對(duì)“登海605”的密切跟蹤中，在內(nèi)蒙古地區(qū)10月初收獲時(shí)平均單產(chǎn)達(dá)800公斤以上，好點(diǎn)的地塊單產(chǎn)高達(dá)1400公斤以上。而在山東等其他老的推廣區(qū)域表現(xiàn)也明顯優(yōu)于其他品種。施亮認(rèn)為，以高產(chǎn)為基礎(chǔ)的良好市場(chǎng)形象，將成就登海605在2012～2013銷(xiāo)售年度（2012年9月～2013年6月），取得超預(yù)期推廣表現(xiàn)。

不過(guò)對(duì)于預(yù)收款的增長(zhǎng)，上述種業(yè)專(zhuān)家則另有看法，他表示，“登海605”預(yù)收款的大幅增長(zhǎng)最根本原因還是因?yàn)楣窘o予經(jīng)銷(xiāo)商超高返利?！澳壳吧綎|地區(qū)‘登海605’大概是50元～60元一袋，登海種業(yè)給予經(jīng)銷(xiāo)商的返利是15元～20元；同期“鄭單958”每袋售價(jià)為30元～35元，但公司給予“鄭單958”的返利僅有5元～8元”，該種業(yè)專(zhuān)家指出，上述情況導(dǎo)致農(nóng)戶(hù)在向經(jīng)銷(xiāo)商購(gòu)買(mǎi)種子時(shí)，經(jīng)銷(xiāo)商更愿優(yōu)先推薦“登海605”。

施亮認(rèn)為，高返利是種業(yè)公司營(yíng)銷(xiāo)策略，實(shí)際上國(guó)內(nèi)種子企業(yè)最大短板就是營(yíng)銷(xiāo)，種子之間同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)比較嚴(yán)重，因此重要的如何將種子賣(mài)出去。盡管有高返利的因素，但登海本部實(shí)現(xiàn)了高增長(zhǎng)，累計(jì)預(yù)收款超10億元，實(shí)現(xiàn)了同比的大幅增長(zhǎng)。

另外，上述種業(yè)專(zhuān)家還告訴記者，2011年國(guó)內(nèi)種子市場(chǎng)庫(kù)存高達(dá)6億多斤，2012年數(shù)據(jù)尚未公布，但估計(jì)仍有三分之一過(guò)剩。在新的種業(yè)年度，估計(jì)行業(yè)庫(kù)存仍將高企，其中原因之一或是近年新審定的種子企業(yè)較多，套牌現(xiàn)象較多因此行業(yè)容量過(guò)剩。

但該專(zhuān)家強(qiáng)調(diào)，穩(wěn)定、高產(chǎn)、抗病的種子良品仍有望安度本輪景氣度低點(diǎn)。

昨日就登海種業(yè)近期預(yù)收款情況及 “登海605”的推廣銷(xiāo)售情況，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》致電公司證券辦人士，但該人士婉拒了采訪。

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