每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O 發(fā)自深圳

6月28日，大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司（以下簡(jiǎn)稱大公）在中國(guó)債券信息網(wǎng)上發(fā)布公告稱，決定撤銷原本其給10赤峰城投債的信用等級(jí)。

追溯歷史，大公僅在2010年赤峰城投債發(fā)行時(shí)對(duì)其進(jìn)行了信用評(píng)級(jí)，當(dāng)時(shí)的合同里雖然也設(shè)定了后續(xù)的跟蹤評(píng)級(jí)安排，但大公卻再也未能在接下來的年度里得到“跟蹤評(píng)級(jí)所需資料”，相反，2011年和2012年該城投債的評(píng)級(jí)工作是由鵬元資信評(píng)估有限公司（以下簡(jiǎn)稱鵬元）來完成，且評(píng)級(jí)結(jié)果均維持在AA＋。

對(duì)于大公撤銷10赤峰城投債信用等級(jí)是否因被 “搶生意”，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者暫未聯(lián)系到相關(guān)各方進(jìn)行評(píng)論。

大公撤銷AA＋信用評(píng)級(jí)/

赤峰市城市基礎(chǔ)設(shè)施有限投資開發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱赤峰城投）是2001年由赤峰市財(cái)政局出資設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資公司。

2010年5月，赤峰城投發(fā)行了12億元7年期公司債券（以下簡(jiǎn)稱10赤峰城投債）。當(dāng)時(shí)債券設(shè)計(jì)提前償還條款，在債券存續(xù)期的第5、6、7年末分別按照債券發(fā)行總額20%、30%、50%的比例償還債券本金，并且赤峰城投以其對(duì)赤峰市財(cái)政局的應(yīng)收賬款為本期債券提供質(zhì)押擔(dān)保。募集資金主要用于赤峰市平雙公路城區(qū)段道路改擴(kuò)建工程等三個(gè)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目。

在大公2010年5月對(duì)10赤峰城投債的評(píng)級(jí)報(bào)告中，大公列出了該期債券的四大優(yōu)勢(shì)：赤峰市礦產(chǎn)資源豐富，近年來在煤炭、冶金等重工業(yè)的帶動(dòng)下，經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展；近年來赤峰市財(cái)政總收入增長(zhǎng)較快，并得到上級(jí)財(cái)政補(bǔ)助的有力支持，整體財(cái)政實(shí)力不斷增強(qiáng)；公司在赤峰市城市建設(shè)發(fā)展中具有重要地位，在財(cái)政資金注入和補(bǔ)貼等方面得到市政府的有力支持；公司以其對(duì)赤峰市財(cái)政局的應(yīng)收賬款為本期債券提供質(zhì)押擔(dān)保，具有一定的增信作用。

同時(shí)，大公也提示了部分風(fēng)險(xiǎn)。大公稱，赤峰市地方財(cái)政收入中上級(jí)補(bǔ)助收入占比較高，地方性稅收收入貢獻(xiàn)較小，可能影響地方財(cái)政收入的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)；受開發(fā)周期影響，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)波動(dòng)較大。

大公對(duì)10赤峰城投債的信用等級(jí)評(píng)級(jí)AA+；長(zhǎng)期主體信用等級(jí)為AA；評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。大公稱，預(yù)計(jì)未來1～2年，隨著公司城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)模的加大，赤峰市政府對(duì)公司的財(cái)政支持將繼續(xù)加強(qiáng)。

但在2013年6月28日，大公卻表示，通過與赤峰城投反復(fù)溝通，截至2013年6月28日，赤峰城投未能向大公提供跟蹤評(píng)級(jí)所需資料。因此，在10赤峰城投債存續(xù)期內(nèi)，大公無法根據(jù)現(xiàn)有資料客觀地評(píng)價(jià)赤峰城投地信用狀況。本著為客戶和投資者負(fù)責(zé)地態(tài)度，根據(jù)10赤峰城投債跟蹤評(píng)級(jí)安排，大公決定撤銷10赤峰債信用等級(jí)。

鵬元跟蹤評(píng)級(jí)維持AA＋/

在大公2010年發(fā)布的評(píng)級(jí)報(bào)告中，也制定了跟蹤評(píng)級(jí)安排，根據(jù)當(dāng)時(shí)的安排，大公將對(duì)赤峰城投進(jìn)行持續(xù)跟蹤評(píng)級(jí)。持續(xù)跟蹤評(píng)級(jí)包括定期跟蹤評(píng)級(jí)和不定期跟蹤評(píng)級(jí)，其中，定期跟蹤評(píng)級(jí)是指，大公將在債券存續(xù)期內(nèi)每年出具一次定期跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告。

當(dāng)時(shí)的公告中還稱，如評(píng)級(jí)主體不能及時(shí)提供跟蹤評(píng)級(jí)所需資料，大公將根據(jù)有關(guān)的公開信息資料進(jìn)行分析并調(diào)整信用等級(jí)，或宣布前次評(píng)級(jí)報(bào)告所公布的信用等級(jí)失效直至評(píng)級(jí)主體提供所需評(píng)級(jí)資料。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者并未在公開渠道找到大公對(duì)赤峰城投的跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告，但在中國(guó)債券信息網(wǎng)上看到鵬元在2011年和2012年對(duì)10赤峰城投債的跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告。兩次的跟蹤評(píng)級(jí)結(jié)果維持為AA+,公司主體長(zhǎng)期信用等級(jí)維持為AA,評(píng)級(jí)展望維持為穩(wěn)定。

鵬元在2012年的跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告中認(rèn)為，該債券用于質(zhì)押的應(yīng)收賬款剩余規(guī)模較大,可為本期債券的償付提供一定的保障。但是同時(shí)表示，該公司對(duì)新城區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施投資力度的加快使公司面臨一定的資金壓力，公司有息債務(wù)規(guī)模仍然較大。

赤峰城投發(fā)布的年報(bào)顯示，截至2012年，赤峰城投總資產(chǎn)123.5億元，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4479.6萬元。