經(jīng)歷一波為期3個(gè)月的強(qiáng)勢(shì)上漲行情之后，10月份大盤(pán)呈現(xiàn)震蕩調(diào)整走勢(shì)，滬指當(dāng)月累計(jì)下跌1.52%。隨后，在11月份的首個(gè)交易日，滬指縮量攀升，小幅上漲0.37%，走出了11月份的“開(kāi)門(mén)紅”行情。對(duì)于未來(lái)的走勢(shì)，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，繼此前的月K線三連陽(yáng)后，10月份市場(chǎng)收出一根縮量的小陰星，有可能是大盤(pán)持續(xù)反彈的中繼信號(hào)。值得關(guān)注的是，11月份將召開(kāi)重要會(huì)議，政策不斷釋放改革紅利，將支撐市場(chǎng)向上，改革憧憬將引領(lǐng)秋收行情。

11月份收紅概率逾六成

從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，自1991年以來(lái)的22年里，11月份滬指月K線收陽(yáng)的次數(shù)為14次，占比為63.6%。

上漲年份的11月份漲幅分別為：1991年(18.76%)、1992年(42.85%)、1993年(20.88%)、1994年(4.37%)、1996年(5.76%)、1998年(2.47%)、2000年(5.57%)、2001年(3.48%)、2003年(3.63%)、2004年(1.53%)、2005年(0.59%)、2006年(14.22%)、2008年(8.24%)、2009年(6.66%).

分析人士表示，從A股歷史上看，2月份和11月份是最好的投資月份，這兩個(gè)月獲得正收益的概率最大。另外，11月份還是啟動(dòng)跨年中期行情的關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)，在2003年、2005年、2006年、2008年、2009年的這幾年中，11月份上漲之后，市場(chǎng)都上演了一波跨年度的中期行情。

兩利好支撐市場(chǎng)企穩(wěn)

從基本面來(lái)看，上周有兩大利好因素支持市場(chǎng)逐步企穩(wěn)。首先，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向市場(chǎng)釋放利好。中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)顯示，2013年10月份，中國(guó)制造業(yè)PMI為51.4%，比9月份上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)四個(gè)月回升，為18個(gè)月以來(lái)新高，表明我經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)中向好。與此同時(shí)，匯豐銀行和數(shù)據(jù)編撰機(jī)構(gòu)Markit聯(lián)合公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)10月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值為50.9%，與預(yù)覽值相同，且高于9月份的50.2%。兩大PMI指數(shù)的同步上升，顯示出經(jīng)濟(jì)反彈正在繼續(xù)。

其次，三季報(bào)業(yè)績(jī)整體增勢(shì)良好。10月31日，A股上市公司三季報(bào)正式收官。據(jù)統(tǒng)計(jì)，滬深兩市2467家公司今年前三個(gè)季度，累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入194808.68億元，相比2012年同期增長(zhǎng)了10.16%；合計(jì)創(chuàng)造歸屬于母公司的凈利潤(rùn)17192.5億元，相比2012年同期增長(zhǎng)了15.16%。

另外，值得注意的是，如果剔除銀行板塊，滬深兩市2451家非銀行類上市公司主營(yíng)總收入和歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)9.86%和17.74%。

投資布局五條主線

面對(duì)11月份市場(chǎng)，從投資角度來(lái)看，申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，即將召開(kāi)的十八屆三中全會(huì)，將迎來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的第四次制度紅利。相關(guān)改革重在布局長(zhǎng)遠(yuǎn)，會(huì)涉及經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的方方面面，市場(chǎng)預(yù)期強(qiáng)烈的金融改革、國(guó)企改革、財(cái)稅體制改革，土地制度改革等均有望涉及。

投資策略方面，可從五條主線深入挖掘投資機(jī)會(huì)，分析人士認(rèn)為，其一，前期嚴(yán)重滯漲的股票可積極關(guān)注。

其二，前期強(qiáng)勢(shì)股回調(diào)到位的可大膽抄底。尤其是調(diào)整已較為充分的自貿(mào)區(qū)等中期改革主題投資，將繼續(xù)保持著對(duì)中短期資金的吸引力。

其三，重組股仍然唱大戲。

其四，三季報(bào)業(yè)績(jī)靚麗，滯漲且具有高送轉(zhuǎn)概念的股票，可大膽逢低布局。

其五，優(yōu)先股的預(yù)期有望繼續(xù)引領(lǐng)藍(lán)籌股上揚(yáng)。近日，銀行、電力等藍(lán)籌股一度出現(xiàn)異動(dòng)，除估值優(yōu)勢(shì)外，市場(chǎng)普遍預(yù)期優(yōu)先股的制度發(fā)布是藍(lán)籌股上漲原因之一。

總之，隨著備受矚目的十八屆三中全會(huì)召開(kāi)的臨近，短期市場(chǎng)將迎來(lái)反彈，市場(chǎng)仍將是結(jié)構(gòu)性行情，改革題材仍是主旋律。