近日，天健集團(tuán)（000090，收盤價(jià)12.94元）一份涉及22億元的增發(fā)方案吸引了市場(chǎng)的注意，關(guān)注點(diǎn)主要集中在公司的發(fā)行對(duì)象，包括硅谷天堂、深圳市高新投以及紅土創(chuàng)新基金在內(nèi)的10家機(jī)構(gòu)聯(lián)手認(rèn)購(gòu)公司的增發(fā)。

而該方案一經(jīng)推出，公司股價(jià)扶搖直上，連續(xù)漲停，表現(xiàn)甚是搶眼。經(jīng)仔細(xì)閱讀增發(fā)方案發(fā)現(xiàn)，除了引入“豪華”的機(jī)構(gòu)陣容參與增發(fā)，公司還趁勢(shì)推出了員工持股方案。

對(duì)此，天健集團(tuán)表示，公司首次嘗試核心骨干員工通過(guò)資產(chǎn)管理計(jì)劃持股，建立公司、股東與員工三者之間風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的長(zhǎng)效機(jī)制，有利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。同時(shí)通過(guò)戰(zhàn)略投資者的引進(jìn)，進(jìn)一步深化公司的混合所有制改革，優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，提升公司治理水平。

知名機(jī)構(gòu)借增發(fā)進(jìn)入

近日，天健集團(tuán)拋出一份增發(fā)方案，公司擬以7.49元/股的價(jià)格向10名特定對(duì)象非公開發(fā)行股票不超過(guò)2.94億股，募資總額不超過(guò)22億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募資凈額用于投資天健科技大廈項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

發(fā)行對(duì)象分別為遠(yuǎn)致投資認(rèn)購(gòu)1.34億股，天健如意認(rèn)購(gòu)4005萬(wàn)股，硅谷天堂、深圳市高新投各認(rèn)購(gòu)2670萬(wàn)股，達(dá)實(shí)投資、紅土創(chuàng)新基金、國(guó)信弘盛、凱富基金各認(rèn)購(gòu)1335萬(wàn)股，創(chuàng)東方、架橋投資各認(rèn)購(gòu)668萬(wàn)股。上述認(rèn)購(gòu)方均以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)。其中，天健如意的參與人為公司及控股子公司核心骨干等人員，因此構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

值得一提的是，具體募投情況是，其中12億元用于天健科技大廈，另外，10億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，在這10億元中，約4億元用于增加天健集團(tuán)主要子公司的注冊(cè)資本；約6億元補(bǔ)充公司現(xiàn)有項(xiàng)目及新拓展項(xiàng)目的營(yíng)運(yùn)資金需求。此次增發(fā)發(fā)行后，深圳市國(guó)資委持股約23.73%，仍為公司第一大股東；遠(yuǎn)致投資持股比例為15.78%，構(gòu)成公司關(guān)聯(lián)方；同時(shí)深圳市國(guó)資委持有遠(yuǎn)致投資100%股權(quán)，深圳市國(guó)資委實(shí)際控制的股權(quán)為39.51%。

公司此次增發(fā)對(duì)象十分豪華，方案得到了硅谷天堂、紅土創(chuàng)新基金等機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。紅土創(chuàng)新基金為創(chuàng)投系首家獨(dú)資公募基金公司，由深創(chuàng)投發(fā)起設(shè)立，后者是國(guó)內(nèi)資本規(guī)模最大的國(guó)有控股私募股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)。而硅谷天堂大名更不用多提，其官網(wǎng)資料顯示，硅谷天堂當(dāng)前有創(chuàng)業(yè)投資、并購(gòu)重組、證券投資、策略性投資四大板塊業(yè)務(wù)，先后參與了京新藥業(yè)、萬(wàn)馬電纜、長(zhǎng)城集團(tuán)、大康牧業(yè)、博盈投資等多起上市公司并購(gòu)案。國(guó)信證券分析師在研究報(bào)告中提到，2014年硅谷天堂并購(gòu)版圖一再擴(kuò)張，參股或簽訂并購(gòu)合作協(xié)議的上市公司已達(dá)16家，7月前入股方式參與的賽為智能、萬(wàn)馬股份、立思辰、精倫電子、贊宇科技、鴻路鋼構(gòu)、浩物股份等7家上市公司股價(jià)均有20%~90%的漲幅。

深圳市高新投系國(guó)內(nèi)知名金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，曾先后扶持了72家境內(nèi)外上市企業(yè)，其支持的華為、比亞迪、大族激光、歐菲光等一批高科技企業(yè)已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)乃至國(guó)際知名企業(yè)。先后扶持68家境內(nèi)外上市企業(yè)，被譽(yù)為創(chuàng)新型科技企業(yè)孵化器。因其核心業(yè)務(wù)中的工程擔(dān)保業(yè)務(wù)。

欲做國(guó)企改革排頭兵

大牌機(jī)構(gòu)云集增發(fā)，除此之外，天健集團(tuán)此次拋出的增發(fā)方案中，涵蓋了一份員工持股計(jì)劃，其中，作為認(rèn)購(gòu)方之一的天健如意正是作為員工持股存在，其參與人為公司及控股子公司核心骨干等人員。

對(duì)此，天健集團(tuán)表示，公司首次嘗試核心骨干員工通過(guò)資產(chǎn)管理計(jì)劃持股，建立公司、股東與員工三者之間風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的長(zhǎng)效機(jī)制，有利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。同時(shí)通過(guò)戰(zhàn)略投資者的引進(jìn)，進(jìn)一步深化公司的混合所有制改革，優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，提升公司治理水平。

對(duì)于國(guó)資改革，投資者并不陌生，正是當(dāng)前時(shí)下的熱點(diǎn)。早在去年11月12日，十八屆三中全會(huì)通過(guò)了《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》，對(duì)深化國(guó)資國(guó)企改革做出了總體部署，提出不斷增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)活力、控制力、影響力；積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)；建立長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制等改革的具體目標(biāo)和方向。國(guó)務(wù)院于今年5月8日下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見》，指出要推動(dòng)混合所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，完善現(xiàn)代企業(yè)制度和公司治理結(jié)構(gòu)；完善上市公司股權(quán)激勵(lì)制度，允許上市公司按規(guī)定通過(guò)多種形式開展員工持股計(jì)劃等意見。2013年年底以來(lái)，地方版的國(guó)資國(guó)企改革方案密集出臺(tái)，新一輪國(guó)企改革全面推進(jìn)。

民生證券研究院執(zhí)行院長(zhǎng)管清友認(rèn)為，國(guó)資證券化有助于實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值，一方面，資本市場(chǎng)的外部監(jiān)管壓力會(huì)促使國(guó)企完善公司治理，建立有效的激勵(lì)約束機(jī)制，提高盈利能力；另一方面，資本市場(chǎng)可以發(fā)揮國(guó)資布局和調(diào)整的作用，將資源進(jìn)一步向優(yōu)質(zhì)上市國(guó)企集中。

而對(duì)于天健集團(tuán)推出的增發(fā)，有券商研究員對(duì)此表示，戰(zhàn)投擅長(zhǎng)資本運(yùn)作，公司此時(shí)引入戰(zhàn)投可能為未來(lái)進(jìn)行資源整合、產(chǎn)業(yè)升級(jí)做準(zhǔn)備。另外，可以看到最近很多公司都開始推出員工持股計(jì)劃，可以說(shuō)一種激勵(lì)機(jī)制，將公司與員工利益捆綁，有利于公司長(zhǎng)期發(fā)展。

“當(dāng)前，深圳國(guó)資國(guó)企改革大幕已經(jīng)拉開，天健集團(tuán)作為深圳市國(guó)資委直管的20家企業(yè)集團(tuán)之一，要在深圳新一輪國(guó)資國(guó)企改革大潮中爭(zhēng)當(dāng)排頭兵?！碧旖〖瘓F(tuán)如此表示。

27家機(jī)構(gòu)組團(tuán)調(diào)研

參與增發(fā)的機(jī)構(gòu)是大牌，而此次的募投項(xiàng)目又如何呢？公開資料顯示，此次非公開發(fā)行的募集資金中將有12億元用于天健科技大廈。值得一提的是，該項(xiàng)目是集智能化綠色總部基地、創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)孵化基地和片區(qū)商業(yè)配套服務(wù)基地為一體的科技產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目,集建筑智能化和節(jié)能化于一體。項(xiàng)目占地面積2.36萬(wàn)平方米，計(jì)容建筑面積7.11萬(wàn)平方米。天健科技大廈項(xiàng)目將規(guī)劃2萬(wàn)平方米的商業(yè)經(jīng)營(yíng)面積，為入駐企業(yè)和周邊片區(qū)提供金融、商務(wù)、購(gòu)物、休閑、文化、餐飲等綜合配套服務(wù)，打造片區(qū)商業(yè)配套服務(wù)基地，具有良好的商業(yè)價(jià)值。

天健集團(tuán)具體提及，天健科技大廈作為區(qū)域內(nèi)大型智能化科技產(chǎn)業(yè)基地，以產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)和商業(yè)服務(wù)為主要收入來(lái)源。該項(xiàng)目總投資為13.98億元，擬使用此次募資12億元。建設(shè)周期為4年，預(yù)計(jì)投入使用時(shí)間為2018年至2044年，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間，預(yù)計(jì)年平均收入3.94億元，年平均稅后利潤(rùn)總額2.3億元。

擁有豪華陣容的機(jī)構(gòu)借道入場(chǎng)，外加開啟國(guó)資改革、員工持股以及不錯(cuò)的項(xiàng)目前景，復(fù)牌后的天健集團(tuán)成為資本市場(chǎng)的明星，自11月7日復(fù)牌后，公司股價(jià)曾3度封板，6個(gè)交易日中最大漲幅已近5成，高達(dá)49.29%。

天健集團(tuán)股價(jià)大漲背后的推手主要來(lái)源于市場(chǎng)的專業(yè)投資者——機(jī)構(gòu)。11月11日，深交所盤后數(shù)據(jù)顯示，在2014年11月10日~11月11日中，最大買入席位前5名中，出現(xiàn)了4家機(jī)構(gòu)身影。其中，最大買入席位正是一家機(jī)構(gòu)，合計(jì)買入金額高達(dá)5614.54萬(wàn)元，另外，第二、三、五位的機(jī)構(gòu)席位分別也買入了4999.21萬(wàn)元、4039.68萬(wàn)元以及2253.48萬(wàn)元。而在這之后，公司的交易中依然充斥著機(jī)構(gòu)買入的“身影”。11月13日的盤后交易數(shù)據(jù)顯示，兩家機(jī)構(gòu)分列最大買入第二、三席位，分別買入3416.06萬(wàn)元以及2758.44萬(wàn)元。

值得一提的是，除了二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)外，更多的機(jī)構(gòu)投資者開始奔向上市公司實(shí)地調(diào)研，根據(jù)天健集團(tuán)公布的 《投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表》，11月7日~11月14日，這一周里共有27家機(jī)構(gòu)調(diào)研天健集團(tuán)，其中比較“極端”的是，僅11月11日，出現(xiàn)一天有兩撥人調(diào)研的情況，而方正證券更是急迫，在一周內(nèi)（11月7日，11月14日）兩度踩點(diǎn)上市公司。

調(diào)研中，天健集團(tuán)介紹稱深圳國(guó)資國(guó)企改革大幕已經(jīng)拉開，天健集團(tuán)作為深圳市國(guó)資委直管的20家企業(yè)集團(tuán)之一，要在深圳新一輪國(guó)資國(guó)企改革大潮中爭(zhēng)當(dāng)排頭兵。為順應(yīng)全面深化國(guó)資國(guó)企改革的大趨勢(shì)，把握時(shí)代賦予企業(yè)的發(fā)展機(jī)遇，公司擬實(shí)施2014年度非公開發(fā)行股票方案，募集資金22億元，投向天健科技大廈項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金，并于11月7日對(duì)外公告。通過(guò)非公開發(fā)行，引入一批頗具實(shí)力的戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步深化混合所有制改革，促進(jìn)企業(yè)資源整合和產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型，保障企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。同時(shí)，公司管理層和核心骨干擬成立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃參與認(rèn)購(gòu)，建立公司、股東和員工三者之間風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的長(zhǎng)效機(jī)制，激發(fā)企業(yè)內(nèi)生動(dòng)力，有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

（文/陳輝）