2015-05-20 01:18:33
每經(jīng)編輯|每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自上海
◎每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自上海
雖然在上周末的證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上,新聞發(fā)言人鄧舸否認(rèn)了證監(jiān)會(huì)“約談”基金的傳聞,但這并不能改變市場(chǎng)對(duì)一些基金公司的質(zhì)疑,從今年一季度基金行業(yè)投訴率數(shù)據(jù)就可以得到佐證。另一方面,隨著樓市持續(xù)低迷,一些基金子公司管理的房地產(chǎn)資管計(jì)劃違約風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露。
基金公司在爭(zhēng)相發(fā)行新產(chǎn)品的同時(shí),如何正視市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),在追求管理規(guī)模與投資者教育之間找到平衡?基金子公司又該如何防患于未然,切實(shí)做好內(nèi)部風(fēng)控和盡職調(diào)查,避免重蹈項(xiàng)目違約的覆轍?
百億新基金規(guī)模提前結(jié)束募集!跟著牛市的腳步,公募基金行業(yè)迎來(lái)一片繁榮。不過(guò)隱患也隨之而來(lái),首當(dāng)其沖的就是客戶(hù)投訴率急劇上升。
近日,深圳證監(jiān)局發(fā)布的一份報(bào)告稱(chēng),今年一季度,基金公司投訴率上升58%。其中,基金產(chǎn)品贖回費(fèi)用不合理或收益達(dá)不到預(yù)期,未對(duì)投資者解釋清楚基金凈值及分紅等成為投訴的“重災(zāi)區(qū)”。
收益不達(dá)預(yù)期成投訴熱點(diǎn)
A股的火爆行情不但使投資者收益頗豐,也讓公募基金賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。
今年以來(lái),股票型基金擺脫了去年滿(mǎn)倉(cāng)踏空的局面,416只普通股票型基金中,收益率達(dá)到30%的超過(guò)300只。一季度股票型基金整體收益率上漲23.42%,混合型基金漲幅27.4%。
但投資者對(duì)此似乎并不買(mǎi)賬。近日,深圳證監(jiān)局發(fā)布的《關(guān)于2015年第一季度證券期貨糾紛投訴情況的通報(bào)》顯示,2015年1~3月,該局收到針對(duì)基金公司的投訴共49起,較去年四季度上升58%,涉及12家基金公司。
具體來(lái)看,有關(guān)基金產(chǎn)品贖回費(fèi)用不合理或收益達(dá)不到預(yù)期等問(wèn)題的投訴24起,基金公司未對(duì)投資者解釋清楚基金凈值及分紅等溝通問(wèn)題引發(fā)的投訴13起,基金公司客服電話(huà)無(wú)人接聽(tīng)等問(wèn)題引發(fā)的投訴6起,系統(tǒng)故障問(wèn)題引發(fā)的投訴4起,其他業(yè)務(wù)辦理問(wèn)題引發(fā)的投訴2起。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》理財(cái)部(微信公眾號(hào):火山財(cái)富)記者注意到,相比去年四季度,“收益不達(dá)預(yù)期”成為今年一季度客戶(hù)投訴的新熱點(diǎn)。
事實(shí)上,公募基金并無(wú)預(yù)期收益率一說(shuō)。面對(duì)投資者反饋的“收益率不達(dá)預(yù)期”,某基金公司客服部人士稱(chēng),所謂的預(yù)期更多的是心理預(yù)期,有時(shí)候相對(duì)同一公司的其他基金產(chǎn)品,自己手中的產(chǎn)品凈值漲幅較緩或者逆勢(shì)下跌,都會(huì)讓投資者心生不滿(mǎn)。
贖回費(fèi)用不合理,則與2013年基金業(yè)實(shí)施的懲罰性費(fèi)率有關(guān)。2013年修訂后的《開(kāi)放式證券投資基金銷(xiāo)售費(fèi)用管理規(guī)定》要求,對(duì)持有期少于6個(gè)月的贖回行為強(qiáng)制征收懲罰性贖回費(fèi),該部分費(fèi)用計(jì)入基金財(cái)產(chǎn),以鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資。
至于基金公司客服電話(huà)無(wú)人接聽(tīng),或與分級(jí)基金產(chǎn)品大幅擴(kuò)容有關(guān)。去年下半年以來(lái),分級(jí)基金大擴(kuò)容,相對(duì)復(fù)雜的產(chǎn)品設(shè)計(jì)使得針對(duì)分級(jí)基金的咨詢(xún)隨之增多,相比之下,以往基金公司有限的人手顯得捉襟見(jiàn)肘。
“公司的客服不到10個(gè)人,每當(dāng)遇到分級(jí)基金不定期折算,投資者來(lái)電就會(huì)爆增,最極端的時(shí)候,一些投資者打電話(huà)一天都打不進(jìn)來(lái)。”上海一家中型基金公司人士表示。在其看來(lái),這一問(wèn)題短期之內(nèi)似乎無(wú)法解決,“公司也要控制人力成本,并不會(huì)因?yàn)槎唐谑袌?chǎng)行情較好就大幅擴(kuò)張人員配置。”
另一位銀行系基金公司人士無(wú)奈地說(shuō),“有親戚買(mǎi)了分級(jí)基金希望咨詢(xún)客服,幾個(gè)小時(shí)之后電話(huà)仍無(wú)法接通,找到我這,認(rèn)為我是基金公司的人,能夠快速接入電話(huà)。”
也有基金公司人士對(duì)投訴率上升表示淡然,“熊市客戶(hù)投訴率更多,牛市這一情況已經(jīng)相對(duì)好轉(zhuǎn)。”
投資者教育不足
面對(duì)基金投訴率大幅上升,忙著發(fā)行新產(chǎn)品的基金公司,或許應(yīng)該停下來(lái)反思一下,如何在沖刺規(guī)模和投資者引導(dǎo)之間找到平衡?
華南某大型基金公司客服部人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,“以往我們向投資者介紹基金時(shí),會(huì)提及基金合同中的股票倉(cāng)位約定,股票倉(cāng)位上限在95%的基金風(fēng)險(xiǎn)偏高,不過(guò)有些投資者對(duì)此通常簡(jiǎn)單地回復(fù)一句‘我知道投資有風(fēng)險(xiǎn)’,這類(lèi)投資者未來(lái)可能更容易投訴。”
在另一位基金公司人士看來(lái),基金公司做投資者教育有些力不從心。“基金公司目標(biāo)是規(guī)模增長(zhǎng),加上市場(chǎng)頂部不可預(yù)測(cè),不讓基民買(mǎi)基金并不現(xiàn)實(shí);至于渠道方面,基金公司更多是通過(guò)直銷(xiāo)平臺(tái)銷(xiāo)售,做好直銷(xiāo)平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)、風(fēng)險(xiǎn)提示等基礎(chǔ)工作,對(duì)于體量更為龐大的銀行代銷(xiāo)渠道,基金公司也不會(huì)過(guò)多地強(qiáng)調(diào)投資者教育。”
“市場(chǎng)才是最好的老師。”上述基金公司人士表示,誰(shuí)也無(wú)法判斷市場(chǎng)頂部,不過(guò),經(jīng)歷過(guò)2008年熊市的基民顯然比新入市的基民理性得多。一些老基民在今年牛市行情之下終于解套,市場(chǎng)一有風(fēng)吹草動(dòng)就想著止盈,心態(tài)會(huì)成熟得多。
也有基金公司人士指出,這輪牛市中基金公司有進(jìn)步的一面。“今年募集到100億的基金基本都提前結(jié)束募集,與2007年先募集幾百億的規(guī)模再開(kāi)啟比例配售相比,風(fēng)控意識(shí)明顯提高了。”
“基金公司不能再用俯視的心態(tài)對(duì)待投資者,不能抱著‘你是小白我要教育你’的想法”,北京某基金公司人士認(rèn)為,無(wú)論是基金公司還是投資人,都要向市場(chǎng)學(xué)習(xí),針對(duì)新一代年輕基民,基金公司可以通過(guò)微信平臺(tái),或以游戲互動(dòng)的方式普及基礎(chǔ)知識(shí)。
更多基金公司人士強(qiáng)調(diào)的是投資者適當(dāng)性原則,將合適的產(chǎn)品賣(mài)給合適的人,不能把高風(fēng)險(xiǎn)的股票基金大量配置給低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者,了解每一位投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好、各類(lèi)資產(chǎn)比例很重要。
此外,制定合理的年化收益率也尤為重要。原公募基金元老、現(xiàn)樸易資產(chǎn)總經(jīng)理尚志民曾指出,長(zhǎng)期來(lái)看,每年20%的回報(bào)比今年賺100%,明年虧50%的復(fù)利效果更好。“每年20%的回報(bào),持續(xù)25年,最后的收益率是95倍,這就是復(fù)利的力量。”
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