每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 陳晨    

◎每經(jīng)記者 陳晨

下半年險(xiǎn)資進(jìn)入舉牌熱，也在A股市場(chǎng)上掀起了一陣波瀾。一方面，險(xiǎn)資在不斷地舉牌上市公司；另一方面，險(xiǎn)資也在加快調(diào)研。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，11月1日~25日期間共有175家上市公司被險(xiǎn)資調(diào)研，其中有25家更是被險(xiǎn)資扎堆調(diào)研。另外，火山財(cái)富（微信號(hào)：huoshan5188）梳理后發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)上關(guān)注度最高的寶能系、恒大系和安邦系的調(diào)研路徑也浮出水面。

險(xiǎn)資仍有較大加倉(cāng)空間

11月25日，在每日經(jīng)濟(jì)新聞主辦的“2016 第五屆中國(guó)上市公司領(lǐng)袖峰會(huì)”中的“2016中國(guó)基金業(yè)高峰論壇”上，匯添富基金副總經(jīng)理袁建軍就針對(duì)近期的險(xiǎn)資舉牌熱談到，由于險(xiǎn)資的保費(fèi)逐步增長(zhǎng)，在利率下行、傳統(tǒng)產(chǎn)品收益率下行的大背景下，不得不加大權(quán)益市場(chǎng)的投資。目前的險(xiǎn)資舉牌可能還只是預(yù)熱，未來(lái)的險(xiǎn)資舉牌將會(huì)更多。

事實(shí)確實(shí)如此，保險(xiǎn)資金舉牌已成為今年股市一大特點(diǎn)，尤其是在今年下半年。廣發(fā)證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年三季度以來(lái)，險(xiǎn)資舉牌的規(guī)模再度出現(xiàn)明顯擴(kuò)張。截至目前，今年下半年險(xiǎn)資舉牌規(guī)模累計(jì)逾310億元。

不過(guò)，火山財(cái)富（微信號(hào)：huoshan5188）注意到，雖然險(xiǎn)資舉牌不斷，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)倉(cāng)位也在逐漸增加，仍有較大加倉(cāng)空間。據(jù)保監(jiān)會(huì)披露數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)14.63萬(wàn)億元，其中股票和證券投資基金（權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)）僅1.82萬(wàn)億元，占比為14.25%。

根據(jù)保監(jiān)會(huì)規(guī)定，保險(xiǎn)公司投資權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)比例上限為上個(gè)季度末總資產(chǎn)的30%。廣發(fā)證券測(cè)算表明，如果險(xiǎn)資配置權(quán)益資產(chǎn)的比例從現(xiàn)在的14.25%提升到20%，將給市場(chǎng)帶來(lái)近8400億元的增量資金。

三大系別偏愛(ài)成長(zhǎng)股

險(xiǎn)資一邊在買(mǎi)，另一邊也在選?；鹕截?cái)富據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，11月1日~25日，共有175家上市公司被險(xiǎn)資（保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資管、保險(xiǎn)基金）調(diào)研。

保險(xiǎn)公司中，以平安養(yǎng)老、中國(guó)人壽、中國(guó)平安和天安財(cái)產(chǎn)四家居多，均各自調(diào)研10家以上上市公司；其次是前海人壽、中融人壽、東吳人壽等7家險(xiǎn)資也均調(diào)研了5家以上上市公司；然而恒大人壽僅調(diào)研了3家上市公司，分別是柏堡龍、宏大爆破和優(yōu)博訊。除此之外，QFII系保險(xiǎn)公司也在摸底A股上市公司，如富邦人壽、三商美邦人壽、新光人壽、全球人壽等，尤其是富邦人壽，共計(jì)有9次調(diào)研，其中比亞迪和利亞德均被調(diào)研了兩次。

保險(xiǎn)資產(chǎn)公司中，人壽資產(chǎn)調(diào)研數(shù)量高達(dá)25家，其次是人保資產(chǎn)和合眾資產(chǎn)，平均15家。不過(guò)，近期因二次舉牌中國(guó)建筑而備受市場(chǎng)關(guān)注的安邦資產(chǎn)在11月僅調(diào)研了3家上市公司，分別是華斯股份、京東方A和光環(huán)新網(wǎng)，遠(yuǎn)不及前幾家的調(diào)研數(shù)量。

保險(xiǎn)基金公司中，以國(guó)壽安?；鹫{(diào)研數(shù)量最多，達(dá)16家。目前市面上已有公募產(chǎn)品的保險(xiǎn)系基金公司有3家，除了前述者之外，還有平安大華基金和太平基金，而且調(diào)研數(shù)量也不少，分別有11家和9家。

這么多的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中，最受市場(chǎng)和投資者關(guān)注的還是寶能系、恒大系和安邦系。三者當(dāng)中，以寶能系的前海人壽“出勤率”最高，11月1日~25日共調(diào)研了9家上市公司，以醫(yī)藥生物行業(yè)公司最多，達(dá)4家，其次是TMT行業(yè)；安邦系（安邦保險(xiǎn)和安邦資產(chǎn)）共計(jì)調(diào)研4家公司，以TMT行業(yè)居多；恒大系（恒大人壽和恒大金融）調(diào)研了5家上市公司，行業(yè)分布則比較分散，但是其調(diào)研個(gè)股平均漲幅居三者第一?？傮w來(lái)看，三大系調(diào)研基本集中在中小創(chuàng)公司中，這也說(shuō)明成長(zhǎng)性公司更受險(xiǎn)資關(guān)注。

險(xiǎn)資扎堆25家公司

火山財(cái)富發(fā)現(xiàn)，調(diào)研雖只是投資決策前端的環(huán)節(jié)，不能完全反映機(jī)構(gòu)最后的真正投資圖譜，但也在一定程度上反映了機(jī)構(gòu)當(dāng)前的投資心態(tài)和偏好等，險(xiǎn)資亦是如此?；鹕截?cái)富（微信號(hào)：huoshan5188）通過(guò)梳理發(fā)現(xiàn)，所述期間中，有25家公司被3家及以上的險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中萬(wàn)達(dá)院線險(xiǎn)資扎堆最為集中，多達(dá)16家，其中包括前海人壽、安邦資產(chǎn)和中融人壽等一些舉牌大戶(hù)。其次是中穎電子、信維通信和華斯股份，均各被7家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)調(diào)研，以嶺藥業(yè)、三環(huán)集團(tuán)和利亞德等也各有5家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)前去調(diào)研。不過(guò)，引起火山財(cái)富注意的是，有2家ST股也受到了險(xiǎn)資調(diào)研，分別是*ST易橋和*ST煤氣，*ST易橋前三季度凈利潤(rùn)為1741萬(wàn)元，具有摘帽預(yù)期。

總的看來(lái)，這些被扎堆調(diào)研的上市公司中電子行業(yè)最多，共6家，另外還有醫(yī)藥生物、傳媒、家用電器、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)。區(qū)間漲幅中，田中精機(jī)、新元科技、鞍鋼股份和京東方A居前，漲幅均在10%以上。