每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周一A股偏強(qiáng)震蕩，截至收盤，上證綜指微漲0.06%至3380.70點，深證綜指漲0.62%至2012.05點。此外，中小板綜指收揚(yáng)0.63%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲0.87%。大盤成交有所放量，且多數(shù)個股上漲，盤面整體還算不錯。

近段時間，當(dāng)個股上漲家數(shù)較多時，權(quán)重股幾乎就會沒有懸念地走弱。周一情況基本如此，雖然多數(shù)個股上漲，但銀行股、券商股等權(quán)重股卻集體下跌，只有保險股等少數(shù)品種略強(qiáng)些。因多數(shù)權(quán)重股相對稍弱，上證50周一微幅下跌0.12%，創(chuàng)業(yè)板及次新股板塊則相對較強(qiáng)。個人認(rèn)為，這反映出市場預(yù)期相對樂觀，多數(shù)人認(rèn)為本周之后大盤應(yīng)不會有太多風(fēng)險。

市場有這樣的預(yù)期應(yīng)該是合理的，因過了本周之后，市場還有個“定向降準(zhǔn)”的利好支撐，這種情況下大盤應(yīng)不至于走得過弱，持股風(fēng)險相對有限。此外，由于新股采取市值配售制度，所以有打新需求的股民需要持有一定市值。既然一時看不出有明顯的大跌空間，所以至少這批籌碼會相對穩(wěn)定，這也會顯著增強(qiáng)股市的穩(wěn)定性。

央行采取“延期式的”定向降準(zhǔn)看似有些古怪，但細(xì)想一下還是有道理的，這應(yīng)該是一種兼顧政策靈活性的策略。

大家知道，第四季度外圍市場情況比較復(fù)雜，歐美這兩個超大經(jīng)濟(jì)體的不確定性都是比較大的。在歐洲方面，主要是歐央行有可能將購債計劃調(diào)整得更緊一些。在美國方面，其不確定更大。一方面，美聯(lián)儲12月很有可能加息，這當(dāng)然是個重要影響因素。另一方面，美聯(lián)儲主席有比較大的可能會換人。

美國方面還有個較大的不確定性事件，這就是特朗普政府的稅改推進(jìn)情況。由這兩周的信息看，特朗普政府在推動稅改方面忽然變得順風(fēng)順?biāo)饋砹耍识惛哪陜?nèi)能有些眉目的概率還是比較大的。假如美聯(lián)儲因稅改順利推進(jìn)而額外加息，那么全球市場都會受到比較大的影響。

既然外圍市場不確定性因素比較多，那么我國自然而然就多了許多觀望的必要性。當(dāng)我國央行暫時難以判斷外圍形勢時，勢必就得更多考慮政策的靈活性問題。從這個角度來看，“延期式的”定向降準(zhǔn)也就不難理解了。

大盤方面，前幾天我曾提示，市場注意力遲早將回到市場本身，未來（指本周稍晚）當(dāng)護(hù)盤資金淡出后，非權(quán)重股可能會有所表現(xiàn)。所以當(dāng)時我建議趁小票殺跌時介入，沒想到小票周一提前漲了。這樣一來，投資者短期內(nèi)可能會感到難以操作。因非權(quán)重股這兩天有所上漲，如果繼續(xù)追入贏面就會小些，如果不去買又吃不準(zhǔn)到底能漲多少。

我覺得投資者不必刻意去買股，還是順其自然為好。能買則買，實在找不著“舒服的價格”，那索性就放棄得了，畢竟大盤一時也看不到明顯的、較大的上漲空間。在權(quán)重股這塊，目前顯然已不宜戀戰(zhàn)，因本周之后護(hù)盤資金的積極性料會大幅下降。

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