每經編輯｜每經記者 袁東    

每經記者 袁東 每經編輯 楊軍

進入2018年后，港元兌美元匯率（以下簡稱港匯）持續(xù)走低，在上周五（3月9日）已經到達了歷史性的7.8439比1。面對港匯的走低，一些較為悲觀的論調甚囂塵上。

面對這些悲觀情緒，香港金融管理局陳德霖則表示，“港匯轉弱，何懼之有。”

香港有能力應付挑戰(zhàn)

著名財經人士葉檀女士在其公眾號上發(fā)表了《葉檀：這件事被嚴重低估港幣創(chuàng)35年最低 金融戰(zhàn)開打！》的文章，該文章指出，如果港元崩盤，那么以下幾步必不可少，如：股市下跌，蔓延至樓市等。

《每日經濟新聞》記者也注意到，上述一些觀點只是建立在假設的基礎上。而葉檀在文章最后也著重提出：“想打爆港幣的人，會做噩夢。這場金融戰(zhàn)，內地不急，香港也不太著急，估計憋著勁，等機會讓國家隊收割全球對沖基金。”

以上葉檀的假設代表一部分市場情緒。而陳德霖的觀點就給出相當?shù)男判?。他指出?ldquo;香港的銀行和金融體系的防震能力已大大提高，香港外匯基金有超過4萬億港元的資產，其中超過八成為外匯儲備，為保障香港金融穩(wěn)定提供強大的后盾。另外，港元貨幣基礎約17000億港元，為資金流出提供極大的緩沖。金管局過去透過多輪逆周期及其他監(jiān)管措施，加強了香港銀行體系的穩(wěn)健。香港能平安渡過2008年的全球金融危機和2011年爆發(fā)的歐債危機，我們有信心香港有能力應付往后資產市場波動和資金外流帶來的挑戰(zhàn)。”

事實上，3月7日香港金融管理局公布了截至2018年2月底香港的外匯儲備資產為4435億美元，相當于香港地區(qū)流通貨幣的7倍多。

港股獨立行情已一年多

根據(jù)葉檀的觀點，如果港元匯率下行，資金外逃，股市崩盤，指數(shù)狂跌。

不過，這也只是一種假設。因為對股市造成影響并非匯率一項，香港地區(qū)經濟的穩(wěn)定、上市企業(yè)的基本面情況、投資者的情緒等因素都將對港股市場造成影響。

很簡單，拿2017年的港匯與恒生指數(shù)來對比，就可以發(fā)現(xiàn)至少在去年一年時間里，港匯與股市并沒有正相關聯(lián)系。

而就在這幾天港匯跌至歷史低點時，港股似乎也沒有走低，甚至還繼續(xù)反彈至3月12日收盤時的31594點，大漲了598點。

面對港匯的走軟，光大證券表示，“港元大幅走弱無需過度擔心。首先，我們在過往報告中論述，在香港的貨幣制度下，本港有充足的外匯儲備來維持聯(lián)系匯率制度；其次，美元加息前短期利差走擴影響港匯是近年來的常見現(xiàn)象。雖然本次變動較為劇烈，但其邏輯未脫出原有范疇，亦未映射出外資持續(xù)流失的風險加劇。資金面擾動有望在聯(lián)儲完成3月加息后逐步平息。”

而對港股市場的判斷來看，該券商還建議保持對于中資金融藍籌的戰(zhàn)略性配置，并重點關注前期回撤較為明顯，再次顯現(xiàn)明顯估值優(yōu)勢的藍籌標的；關注前期回撤較為明顯的高增行業(yè)板塊（如地產、電子、汽車、汽車銷售）中已重新具有估值吸引力的龍頭標的；建議關注周期、公用板塊中的超低估值的優(yōu)質龍頭標的；市場波動風險加大時建議關注防御性較強的醫(yī)藥板塊。