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昨日兩市沖高回落，上證綜指下跌0.01%，報3083.41點；深證成指上漲0.39%，報10698.27點；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.30%，報1859.92點。兩市成交額顯著放大，超過8000億元，其中滬市成交額為3311.83億元，深市成交額為4728.93億元。

盤面來看，昨日兩市上漲股票超過2000只，其中有96只股票漲停。28個申萬一級行業(yè)中有16個行業(yè)上漲，有色金屬、采掘、農林牧漁行業(yè)分別上漲3.21%、2.25%、2.00%，漲幅居前；家用電器、房地產、交通運輸行業(yè)分別下跌1.15%、0.93%、0.85%，跌幅居前。

另外，黃金珠寶、特斯拉、生物育種等概念板塊漲勢較好。Wind黃金珠寶指數(shù)上漲6.10%，赤峰黃金、榮華實業(yè)、愛迪爾、恒邦股份、園城黃金、金洲慈航漲停。

Wind特斯拉指數(shù)上漲5.90%，奧特佳、天通股份、文燦股份、中國寶安、旭升股份、拓普集團、威唐工業(yè)、永利股份、天汽模、常鋁股份等多股漲停，贛鋒鋰業(yè)、安潔科技、長信科技等多股漲幅超過9%。

生物育種板塊延續(xù)強勢，Wind生物育種指數(shù)上漲5.49%，豐樂種業(yè)、荃銀高科、隆平高科、敦煌種業(yè)、農發(fā)種業(yè)、登海種業(yè)、大北農等多股漲停。

Wind券商指數(shù)上漲0.04%，Wind銀行指數(shù)下跌0.70%。

分析人士表示，外圍局勢短期仍會帶來擾動，但市場內在上漲邏輯具備強支撐，市場上行大趨勢并沒有改變。

春季行情有望繼續(xù)

中信證券表示，春節(jié)前A股仍有上行動能，“小康牛”預演繼續(xù)，各類資金快速接力，板塊輪動提速。業(yè)績進入密集披露期，風險會弱化上行動能。同時，成長板塊即將進入嚴格業(yè)績檢驗期，周期板塊邏輯短期無法證偽，價值板塊更受各類資金青睞。綜合考慮估值、風險和資金偏好，最終資金共識和市場風格會落在價值上。配置上依然建議堅持價值為主要倉位，周期短期仍有進攻效應。

海通證券表示，借鑒歷史，牛市3浪上漲空間和時間明顯大于1浪，預計2020年股市增量資金超萬億元，成交額高點將達到萬億元。牛市中春季行情壓力位置是牛市啟動前熊市最后一跌前高點，未來演變?yōu)榕Ｊ?浪的動力來自以下方面：企業(yè)利潤同比回升和資產配置偏向股市；春季行情階段，低估值高股息的銀行、地產及有彈性的券商占優(yōu)，著眼2020年全年，利潤增速更快的科技和券商更好。

光大證券表示，盈利弱復蘇和政策寬松空間逐漸打開背景下，市場仍將繼續(xù)向好，大股東減持可能是市場短期風險，若繼續(xù)提升可能對市場形成擾動。配置上，適當增配周期中受益基建投資提速和地產竣工復蘇的建材、機械、有色和化工，關注汽車和新能源產業(yè)景氣度改善，繼續(xù)持有高景氣的TMT，標配券商、股份行和地產。

中泰證券表示，央行全面降準開啟2020年開門紅，1月海外局勢有望緩解，從而進一步提升市場風險偏好。建議投資者積極布局硬科技和新消費。同時建議1月關注業(yè)績超預期的板塊和個股、券商及部分漲價周期品。

三主線機遇凸顯

原油、黃金、軍工板塊昨日繼續(xù)表現(xiàn)，Wind貴金屬指數(shù)上漲5.64%，Wind石油天然氣指數(shù)上漲3.25%，“石化雙雄”中國石油上漲4.71%，中國石化上漲1.71%，Wind航天軍工指數(shù)上漲1.31%，貴金屬和石油天然氣板塊漲幅位居主題行業(yè)前列，航天軍工板塊漲幅也超過大盤。

粵開證券表示，市場連漲后需要時間消化，由于外部因素擾動，A股短期出現(xiàn)波動也在情理之中。但考慮到穩(wěn)增長政策托底、基本面預期好轉，中長期依然看好A股表現(xiàn)。

安信證券表示，外部不確定性以及油價上漲預期升溫，短期對化工、商品價格預期帶來提振，未來不排除“豬油共振”帶來壓力。

中信證券表示，美元指數(shù)和實際利率均創(chuàng)近期新低，基本面支撐金價上行。避險情緒下黃金得到增配?；诿绹刃袛?shù)據(jù)指引下經濟預期走弱，股市處于十年高位，避險情緒抬升預計將顯著影響黃金價格。國內降準釋放流動性，在全球負利率蔓延情況下，黃金投資需求上升，支撐金價長周期上行。預計黃金價格突破2019年高點，2020年黃金均價為1550美元/盎司。

對于原油，國泰君安證券認為，2020年布倫特原油價格中樞落在65-70美元/桶之間，高于2019年。2020年原油價格走勢或呈現(xiàn)“兩頭高，中間低”狀態(tài)。

對于軍工板塊，東興證券表示，軍工板塊有望迎來短期催化。行業(yè)景氣持續(xù)上行，國企改革不斷深入，軍工行業(yè)配置價值不斷凸顯。