每經(jīng)記者｜曾子建    每經(jīng)編輯｜葉峰    

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

今天最重磅的消息，無(wú)疑是，俄烏談判的時(shí)間終于敲定了！

上周，俄烏沖突無(wú)疑是全球資本市場(chǎng)最大的不確定性因素。但是，在剛剛過(guò)去的周末，市場(chǎng)情緒得到逐漸修復(fù)，而上周五晚間，歐美股市全線(xiàn)上漲，這也使得今天A股市場(chǎng)終于企穩(wěn)反彈。上證指數(shù)探底回升，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)表現(xiàn)稍強(qiáng)，反彈了0.89%。

如果談判順利，那么俄烏沖突有可能暫時(shí)告一段落，那么資本市場(chǎng)有望重新回到原有的軌道上運(yùn)行，市場(chǎng)也可能延續(xù)反彈走勢(shì)。

那么，接下來(lái)行情的主線(xiàn)將是什么？

就在今天下午收盤(pán)后不久，2020年股基冠軍，匯豐晉信王牌基金經(jīng)理陸彬發(fā)出“致投資者的一封信”，同時(shí)也指明了他對(duì)后市主要機(jī)會(huì)的看法。

陸彬表示，站在2021年底，我們認(rèn)為2022年市場(chǎng)投資的主線(xiàn)是“價(jià)值回歸”和“優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)”。但是經(jīng)過(guò)年初兩月的調(diào)整之后，站在當(dāng)前，更傾向于“優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)”將成為后續(xù)市場(chǎng)的主要投資機(jī)會(huì)。

陸彬認(rèn)為，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)以及科技創(chuàng)新的時(shí)代趨勢(shì)下，我們已經(jīng)看到越來(lái)越多優(yōu)質(zhì)的成長(zhǎng)行業(yè)和公司（新能源、新材料，高端裝備、醫(yī)藥、新消費(fèi)、TMT科技等），因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)需求爆發(fā)、全球市占率提升，新產(chǎn)品放量或者進(jìn)口替代等原因，整體行業(yè)空間較大，公司競(jìng)爭(zhēng)力日益加強(qiáng)，未來(lái)幾年有望實(shí)現(xiàn)較快的復(fù)合增速。這一大趨勢(shì)并不會(huì)隨著短期資本市場(chǎng)的波動(dòng)而改變。經(jīng)過(guò)中觀行業(yè)比較和自下而上個(gè)股研究，當(dāng)前不少成長(zhǎng)行業(yè)和公司估值因?yàn)槭袌?chǎng)下跌或者業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，已經(jīng)具備較大的投資吸引力。所以，后續(xù)市場(chǎng)的投資主線(xiàn)是“優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)”。

近期，賽道股開(kāi)始明顯反彈，那么陸彬是否也看好賽道股？陸彬表示，他從來(lái)不做賽道投資，但是某些賽道行業(yè)和個(gè)股，經(jīng)過(guò)一年時(shí)間的調(diào)整之后，估值風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到充分釋放。因此，在醫(yī)藥、科技等行業(yè)已經(jīng)能夠找到不少估值和基本面匹配，同時(shí)長(zhǎng)期空間較大，公司質(zhì)地較好的機(jī)會(huì)。

關(guān)于新能源，陸彬認(rèn)為新能源行業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間大，滲透率低，增速高，當(dāng)前不少環(huán)節(jié)的估值已經(jīng)處于歷史的較低位置。同時(shí)，新能源行業(yè)的機(jī)會(huì)將會(huì)分化，因此將會(huì)優(yōu)選供需格局較好或新技術(shù)等機(jī)會(huì)。

接著，繼續(xù)看新能源賽道。

2月28日，工信部部長(zhǎng)肖亞慶表示，繼續(xù)實(shí)施新能源汽車(chē)購(gòu)置補(bǔ)貼、充電設(shè)施獎(jiǎng)補(bǔ)、車(chē)船稅減免優(yōu)惠等政策。同時(shí)，開(kāi)展新能源汽車(chē)、綠色智能家電、綠色建材下鄉(xiāng)活動(dòng)。

同時(shí)，工信部副部長(zhǎng)辛國(guó)斌表示，今年將著眼于滿(mǎn)足動(dòng)力電池等生產(chǎn)需要，適度加快國(guó)內(nèi)鋰、鎳等資源的開(kāi)發(fā)進(jìn)度，打擊囤積居奇、哄抬物價(jià)等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為。同時(shí)，健全動(dòng)力電池回收利用體系，支持高效拆解、再生利用等技術(shù)攻關(guān)，不斷提高回收比率和資源利用效率。

這一消息，Z哥認(rèn)為，對(duì)于調(diào)整多日的新能源賽道再次形成利好，新能源汽車(chē)及鋰電池相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司有望迎來(lái)新的機(jī)會(huì)。

或許很多人都沒(méi)想到，最近一個(gè)月以來(lái)，已經(jīng)有新能源主題的基金從低谷中跑出來(lái)了。其中，國(guó)投瑞銀王牌基金經(jīng)理施成管理的多只產(chǎn)品，在最近一個(gè)月中，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了超過(guò)17%的收益，這或許是很多投資者都沒(méi)想到的。施成目前管理國(guó)投瑞銀先進(jìn)制造、國(guó)投瑞銀新能源混合、國(guó)投瑞銀進(jìn)寶靈活、國(guó)投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)等產(chǎn)品，管理總規(guī)模211億。

對(duì)于新能源方面，施成依然看好電動(dòng)汽車(chē)的銷(xiāo)量較快增長(zhǎng)。他認(rèn)為，在諸多干擾因素之下，中國(guó)的增長(zhǎng)依然超預(yù)期，美國(guó)和歐洲市場(chǎng)，也體現(xiàn)了極強(qiáng)的增長(zhǎng)韌性。如果美國(guó)政策落地， 未來(lái)兩年全球的需求增長(zhǎng)都不用擔(dān)心。目前芯片對(duì)于汽車(chē)產(chǎn)能的制約，已經(jīng)逐漸在改善，未來(lái)一年放量取決于有多少鋰電池的供應(yīng)，進(jìn)而取決于有多少鋰礦資源。在這一背景下，除了上游資源之外的大部分環(huán)節(jié)，盈利都會(huì)開(kāi)始感受到壓力。

而從去年四季度末的配置看，施成將更多倉(cāng)位配置到了上游領(lǐng)域。

近期，鋰礦板塊個(gè)股走勢(shì)強(qiáng)勁，也使得施成管理的產(chǎn)品業(yè)績(jī)大幅上行。盡管今年以來(lái)，其產(chǎn)品還處于虧損狀態(tài)，但近一周、近一個(gè)月都有很不錯(cuò)的表現(xiàn)，從排名看，近1月業(yè)績(jī)排名同類(lèi)產(chǎn)品第二。

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（風(fēng)險(xiǎn)提示：權(quán)益基金屬于高風(fēng)險(xiǎn)品種，投資需謹(jǐn)慎。本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達(dá)意見(jiàn)不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議， 本人不就資料中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本人不對(duì)任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。定投過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

投資者在投。資基金之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》等基金法律文件，全面認(rèn)識(shí)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品或者服務(wù)情況、聽(tīng)取適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，理性判斷市場(chǎng)，根據(jù)自身的投資目標(biāo)、期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y者基金投資的"買(mǎi)者自負(fù)"原則，在投資者做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況、基金份額上市交易價(jià)格波動(dòng)與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。）

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)_500449720