中信建投指出，“三重壓力”下，受制于海外地緣政治動(dòng)蕩、美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入緊縮周期、糧食和能源能大宗商品價(jià)格波動(dòng)加劇、國(guó)內(nèi)疫情超預(yù)期多發(fā)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度不及預(yù)期，3月及一季度經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)料有回落。對(duì)于債市而言，國(guó)常會(huì)的應(yīng)對(duì)措施從側(cè)面對(duì)3月經(jīng)濟(jì)回落的進(jìn)行了證實(shí)，隱含的政策意圖有利于利率中樞向下調(diào)整，但考慮二季度環(huán)境，預(yù)計(jì)本輪調(diào)整不會(huì)低于春節(jié)前水平，品種上短久期品種彈性更大。為保證全年5.5%目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)，需要貨幣政策繼續(xù)充分發(fā)力、精準(zhǔn)發(fā)力、靠前發(fā)力，為其他政策的推出提供寬松貨幣環(huán)境。基于此，我們維持4月將有寬松工具落地的判斷。（證券時(shí)報(bào)·e公司）