每經(jīng)編輯｜趙云    

他來(lái)了他來(lái)了，他帶著萬(wàn)億市值走來(lái)了！

今天（6月10日）盤(pán)中，比亞迪大漲超7%，總市值突破萬(wàn)億，股價(jià)再創(chuàng)歷史新高。比亞迪也成為首個(gè)躋身萬(wàn)億市值俱樂(lè)部的汽車(chē)自主品牌。截至收盤(pán)，比亞迪A股報(bào)348.8億元，市值為10154億元。

同時(shí)，汽車(chē)整車(chē)及產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股集體大漲，多股漲停。

消息面上，5月新能源乘用車(chē)零售銷(xiāo)量達(dá)到36.0萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)91.2%，環(huán)比增長(zhǎng)26.9%。1-5月新能源乘用車(chē)國(guó)內(nèi)零售171.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)119.5%。

稍早，據(jù)全球車(chē)企市值排行榜顯示，比亞迪以1288億美元（約8626億人民幣）的總市值反超大眾集團(tuán)排名第三，成為前10榜單中唯一的中國(guó)車(chē)企。

6月8日晚間，比亞迪發(fā)布公告，將回購(gòu)價(jià)格上限由不超過(guò)300元/股調(diào)整為不超過(guò)400元/股。

今年以來(lái)，比亞迪走出了一波氣勢(shì)如虹的行情，截至今天漲幅超30%，而同期滬指和深證成指分別下跌約10%和20%。

6月6日，比亞迪市值重新站上了9000億元大關(guān)，距萬(wàn)億市值僅一步之遙時(shí)，我們就在持續(xù)關(guān)注比亞迪，每天給大家分析“會(huì)不會(huì)突破萬(wàn)億”、“和寧德時(shí)代角逐”等。

當(dāng)然，由于寧德時(shí)代同樣大漲，所以二者市值并沒(méi)發(fā)生反超，但這已經(jīng)不重要了。今天，我們換個(gè)角度，對(duì)比亞迪進(jìn)行一些的有趣觀察。

機(jī)構(gòu)們愈加關(guān)注比亞迪

回過(guò)頭來(lái)看，這輪從2020年啟動(dòng)的新能源牛市，寧德時(shí)代與比亞迪作為行業(yè)兩大巨頭，總體呈攜手并進(jìn)態(tài)勢(shì)，上漲的節(jié)奏基本同步。直至今年，雙方的走勢(shì)開(kāi)始出現(xiàn)了分化。

截至去年底，寧德時(shí)代在市值上仍然大幅領(lǐng)先比亞迪近6000億元。不過(guò)，隨著近期比亞迪的市值無(wú)限逼近寧德時(shí)代，在投資者心態(tài)上也產(chǎn)生了一定的變化。有股民開(kāi)玩笑說(shuō)，“以后是不是應(yīng)該叫‘迪王’了”。

比亞迪投資評(píng)級(jí)變化趨勢(shì)（圖片來(lái)源：Choice數(shù)據(jù)）

寧德時(shí)代投資評(píng)級(jí)變化趨勢(shì)（圖片來(lái)源：Choice數(shù)據(jù)）

眾所周知，比亞迪和寧德時(shí)代都是基金重倉(cāng)股中的佼佼者。一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，持倉(cāng)比亞迪的基金超過(guò)5200只；寧德時(shí)代則是近萬(wàn)只。

而今年以來(lái)，機(jī)構(gòu)對(duì)于比亞迪和寧德時(shí)代的態(tài)度悄然發(fā)生著變化。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在6個(gè)月之前，寧德時(shí)代和比亞迪的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)總數(shù)分別為41家、25家，其中持買(mǎi)入評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)分別為29家、17家。彼時(shí)，機(jī)構(gòu)對(duì)于寧德時(shí)代的關(guān)注度要明顯高于比亞迪。

如今，在機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)總數(shù)上，比亞迪對(duì)寧德時(shí)代出現(xiàn)了反超之勢(shì)。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前，寧德時(shí)代和比亞迪的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)總數(shù)分別為36家、34家，其中持買(mǎi)入評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)分別為28家、25家。

而從每月各券商推薦的金股組合來(lái)看，最近比亞迪的熱度也明顯提升。例如，據(jù)每市統(tǒng)計(jì)，在各券商推薦的6月金股中，總共有9家券商推薦了比亞迪，為6月第二大熱門(mén)金股。

隨著今年比亞迪在A股市場(chǎng)的逆勢(shì)走紅，市場(chǎng)關(guān)注度的持續(xù)提升，在券商賣(mài)方行業(yè)內(nèi)部也掀起了一輪“比亞迪熱”。

今年5月下旬，海通證券金屬團(tuán)隊(duì)首次覆蓋比亞迪。與此同時(shí)，海通證券電新團(tuán)隊(duì)也覆蓋比亞迪。也就是說(shuō)，目前在海通證券研究所內(nèi)部，比亞迪由金屬和電力新能源團(tuán)隊(duì)共同覆蓋。這一現(xiàn)象此前一度引發(fā)了業(yè)界關(guān)注。

近期，海通證券金屬團(tuán)隊(duì)也曾多次推薦比亞迪。然而，該團(tuán)隊(duì)卻并沒(méi)有對(duì)從產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系上來(lái)看可能更為接近的寧德時(shí)代予以太多關(guān)注。

神秘男子因投資比亞迪，成“廣州新首富”

說(shuō)起投資比亞迪的知名大佬，很多人第一反應(yīng)是巴菲特。

2008年，芒格向巴菲特建議，伯克希爾一定要投資比亞迪。當(dāng)時(shí)芒格評(píng)價(jià)王傳福：“（他）簡(jiǎn)直就是愛(ài)迪生和韋爾奇的混合體；他可以像愛(ài)迪生那樣解決技術(shù)問(wèn)題，同時(shí)又可以像韋爾奇那樣解決企業(yè)管理上的問(wèn)題。”

此后，巴菲特在2008年用18億港元，按每股8港元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)了2.25億股比亞迪股份。這一拿就是14年，一動(dòng)不動(dòng)。

截至2021年底，伯克希爾重倉(cāng)股數(shù)據(jù)顯示，比亞迪持股未有變動(dòng)。這意味著，巴菲特自2008年買(mǎi)入比亞迪后從未減持過(guò)。目前這部分持股市值高達(dá)710多億港元（未計(jì)算分紅派息），14年投資回報(bào)高達(dá)近40倍。

你可能覺(jué)得，18億港元對(duì)巴菲特這樣的體量來(lái)說(shuō)，也就算個(gè)“迷你倉(cāng)”，持股十幾年不動(dòng)，也不會(huì)有任何心理負(fù)擔(dān)。

但接下來(lái)要說(shuō)的這個(gè)人，可就不一樣了。他幾十年前的一筆250萬(wàn)元投資給到比亞迪，比巴菲特還早，如今賺來(lái)千億身家，堪稱(chēng)傳奇。

據(jù)媒體報(bào)道，隨著比亞迪股價(jià)一路走強(qiáng)，創(chuàng)始人王傳福成為2022年中國(guó)大陸身家漲幅最大的人。按照彭博億萬(wàn)指數(shù)，其身家在2022年以來(lái)已大增30.8億美元(約合人民幣205.8億元)，至257億美元(約合人民幣1717.48億元)，超過(guò)美的創(chuàng)始人何享健成為中國(guó)大陸第六大富豪。

漲幅位居次席的則是比亞迪非執(zhí)行董事呂向陽(yáng)，2022年以來(lái)身家大漲28.6億美元(約合人民幣191.13億元)至169億美元(約合人民幣1129.4億元)，排名第14位，位列騰訊張志東之后。

近期在2022年胡潤(rùn)中國(guó)百富榜上，呂向陽(yáng)張長(zhǎng)虹夫婦，更是以1250億的總資產(chǎn)坐上“廣州首富”寶座。

他更為人知的身份，是廣州融捷投資管理集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)。而鮮為人知的是，他是王傳福的表哥。

網(wǎng)上有一個(gè)版本，是這樣講述往事的：

90年代，流行南下掘金，春光滿(mǎn)面的呂向陽(yáng)不顧家人反對(duì)辭去行長(zhǎng)職位下海做生意。他跑到廣東開(kāi)了一家房地產(chǎn)公司，乘著時(shí)代快車(chē)賺取了人生第一桶金，當(dāng)上“百萬(wàn)富翁”。

幾乎同一時(shí)期，在事業(yè)單位“一籌莫展”的王傳福聽(tīng)說(shuō)電池行業(yè)大有可為，決定辭去“鐵飯碗”，做一家電池公司。創(chuàng)業(yè)需要啟動(dòng)資金，他想到了“百萬(wàn)富翁”呂向陽(yáng)。

呂向陽(yáng)與王傳福是表兄弟關(guān)系，二人年少就十分要好。得知弟弟有困難需要資金，呂向陽(yáng)決定掏出250萬(wàn)元當(dāng)了表弟的“貴人”，王傳福心知要是創(chuàng)業(yè)失敗，錢(qián)不一定能還給表哥。

于是，二人商量一番，呂向陽(yáng)的250萬(wàn)元以投資入股的形式進(jìn)來(lái)，成為公司二股東。

里面還有個(gè)小插曲，250萬(wàn)元其實(shí)是拆著進(jìn)來(lái)的，一部分是呂向陽(yáng)個(gè)人入股，一部分是呂向陽(yáng)和老婆張長(zhǎng)虹共同成立的融捷集團(tuán)以公司身份入股。

雖然，“百萬(wàn)富翁”不差錢(qián)，可250萬(wàn)元在90年代不能算是一筆小錢(qián)。呂向陽(yáng)即便看好王傳福也要給妻子一個(gè)交代。不過(guò)，他曾向媒體透露，“信任王傳福，才投資的比亞迪。”

令呂向陽(yáng)沒(méi)想到的是，這筆從房地產(chǎn)賺來(lái)的250萬(wàn)元投資，改變了他和表弟的未來(lái)。

2002年，比亞迪已從一家普通公司發(fā)展成為知名電池公司并在港交所實(shí)現(xiàn)上市，兩個(gè)月時(shí)間股價(jià)就狂漲70%，王傳福、呂向陽(yáng)瞬間身價(jià)爆棚，投資的250萬(wàn)元一下變成幾億元。

這樣的故事確實(shí)精彩，但個(gè)中細(xì)節(jié)是不是完全屬實(shí)，既不容易求證，也不必太過(guò)在意。

對(duì)投資者（或者股民）來(lái)說(shuō)，重要的事有兩點(diǎn)。

一是，如果你選擇了一只股票，假設(shè)眼光完全沒(méi)問(wèn)題，能不能有大佬們一樣的持股定力？俗話(huà)說(shuō)“橫有多長(zhǎng)豎有多高”，但很多人都倒在黎明前。就拿去年10月比亞迪的高點(diǎn)333.33元來(lái)說(shuō)，你敢相信當(dāng)初套在山頂?shù)娜?，如?ldquo;躺平”不割肉，今天還有機(jī)會(huì)解套嗎？

如果你享受中長(zhǎng)線(xiàn)賺大錢(qián)的感覺(jué)，又怕拿不住，那么倉(cāng)位控制就一定要重視起來(lái)，控制在不會(huì)被波動(dòng)影響心態(tài)的程度，就不會(huì)“關(guān)心則亂”。

二是，實(shí)際一點(diǎn)考慮，這波新能源汽車(chē)板塊還能漲多少？

恰好昨天，去年依靠新能源登頂?shù)?ldquo;雙料冠軍”——前海開(kāi)源基金經(jīng)理崔宸龍給出了他的答案。一起來(lái)看看。

1.理性看待新能源車(chē)漲價(jià)問(wèn)題

對(duì)于新能源車(chē)成本上漲的問(wèn)題，崔宸龍表示應(yīng)當(dāng)理性看待。首先，新能源車(chē)芯片與原材料價(jià)格上漲屬于短期因素，更多是受海外沖突等一系列事件的影響。

其次，不僅是新能源車(chē)的原材料在漲，油價(jià)、基本金屬的價(jià)格都在上漲。因此崔宸龍認(rèn)為，從全生命使用周期的角度看，油車(chē)成本提升幅度會(huì)高于電車(chē)漲價(jià)的幅度，雖然很多新能源車(chē)提價(jià)，但有競(jìng)爭(zhēng)力的車(chē)型訂單反而越積越多。

崔宸龍判斷，新能源車(chē)漲價(jià)只會(huì)短期影響消費(fèi)者心理，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，消費(fèi)者會(huì)重新比較油車(chē)和電車(chē)的性?xún)r(jià)比、產(chǎn)品力等等綜合能力，并作出理性選擇。此外，從目前的各項(xiàng)數(shù)據(jù)（包括訂單量）來(lái)看，新能源車(chē)的競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)了。

2.如何高效把握新能源汽車(chē)領(lǐng)域機(jī)會(huì)？

崔宸龍表示，整個(gè)新能源汽車(chē)目前還處在一個(gè)電動(dòng)化的過(guò)程中，當(dāng)電動(dòng)化發(fā)展到比較高的水平后，智能化的發(fā)展才可能會(huì)加速。目前我還是堅(jiān)持說(shuō)投資上以電動(dòng)化為主，智能化為輔的這么一個(gè)策略。

新能源發(fā)展到一個(gè)理想狀態(tài)，新能源汽車(chē)大部分應(yīng)該都是純電動(dòng)的模式，單車(chē)的帶電量會(huì)繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，因?yàn)榛旧弦惠v純電車(chē)型的電量大概可以裝滿(mǎn)5輛甚至更多混動(dòng)車(chē)型的電量，真實(shí)的純電動(dòng)車(chē)的滲透率，或者說(shuō)到了成熟期的滲透率，其實(shí)折算后是沒(méi)有20%多的。

現(xiàn)有的產(chǎn)品也在不斷升級(jí)，可以看到現(xiàn)在很多車(chē)型續(xù)航時(shí)間比較短，這些車(chē)未來(lái)在銷(xiāo)量中的占比可能會(huì)下行，更多的電動(dòng)車(chē)會(huì)像目前燃油車(chē)銷(xiāo)售的這種結(jié)構(gòu)類(lèi)型，所以目前的滲透率沒(méi)有紙面上算下來(lái)的這么高，它未來(lái)空間還是很大的，尤其是我們國(guó)內(nèi)的情況。因?yàn)槲覀儑?guó)家在新能源車(chē)領(lǐng)域的發(fā)展是比較快速，也處于比較領(lǐng)先的水平。海外很多國(guó)家相對(duì)來(lái)說(shuō)電動(dòng)車(chē)的全球滲透率還處于個(gè)位數(shù)水平。

因此大家可能也不太需要擔(dān)心說(shuō)我們這個(gè)行業(yè)很快就碰到天花板，會(huì)不會(huì)產(chǎn)能過(guò)剩，這些都是最近幾年不需要擔(dān)心的一些問(wèn)題，所以我們現(xiàn)在能夠積極的長(zhǎng)期持有，選好有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，陪伴他們一起成長(zhǎng)，這會(huì)是一個(gè)很好的投資的方式。

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