每經記者｜張壽林    每經編輯｜陳 旭    

5月14日，科技部官網發(fā)布消息，近日科技部等7部門聯(lián)合印發(fā)《加快構建科技金融體制有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》（以下簡稱《政策舉措》），重點圍繞創(chuàng)業(yè)投資、貨幣信貸、資本市場、科技保險支持科技創(chuàng)新等七個方面內容，凝練出15項科技金融政策舉措。

每日經濟新聞

業(yè)內人士認為，《政策舉措》的出臺將有效統(tǒng)籌創(chuàng)業(yè)投資、貨幣信貸、資本市場、科技保險等科技金融工具，推動更多金融資源進入科技創(chuàng)新領域，引導金融資本更多投早、投小、投長期、投硬科技，切實破解金融支持科技創(chuàng)新堵點難點問題，實現科技金融“破題”。

知名經濟學者、工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，要讓資本青睞科技創(chuàng)新和初創(chuàng)企業(yè)，關鍵是提高科技創(chuàng)新和初創(chuàng)企業(yè)的成功率，成功的案例越多，投資回報率越高，資本的熱情也就越高。

拓寬創(chuàng)業(yè)投資資金來源

《每日經濟新聞》記者了解到，本次《政策舉措》出臺的背景在于做好科技金融大文章，構建與科技型企業(yè)全生命周期融資需求相適應的多元化、接力式金融服務體系。

《政策舉措》堅持問題導向、重點突破，聚焦服務于國家重大科技戰(zhàn)略部署，著力構建同科技創(chuàng)新相適應的科技金融體制，加強對國家重大科技任務和科技型中小企業(yè)的金融支持。

《政策舉措》提出，設立“國家創(chuàng)業(yè)投資引導基金”。發(fā)揮國家創(chuàng)業(yè)投資引導基金支持科技創(chuàng)新的重要作用，將促進科技型企業(yè)成長作為重要方向，培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)特別是未來產業(yè)，推動重大科技成果向現實生產力轉化，加快實現高水平科技自立自強，培育發(fā)展新質生產力。

與此同時，要拓寬創(chuàng)業(yè)投資資金來源。將金融資產投資公司（AIC）股權投資試點范圍擴大到18個城市所在省份，支持保險資金參與金融資產投資公司股權投資試點。支持創(chuàng)業(yè)投資機構、產業(yè)投資機構發(fā)債融資，拓寬直接融資渠道。鼓勵社?；饡谧陨順I(yè)務范圍和風險防控要求下開展股權基金投資，支持科技創(chuàng)新。優(yōu)化管理機制，支持保險資金按市場化原則參與創(chuàng)業(yè)投資，推進保險資金長期投資改革試點。引導理財公司、信托公司等依法依規(guī)參與創(chuàng)業(yè)投資。

盤和林告訴記者，發(fā)展風險基金、產業(yè)基金，引導保險、證券、銀行資金投資科技領域，是壯大中國創(chuàng)業(yè)投資和支持科技創(chuàng)新的重要手段，對中國發(fā)展科技、鼓勵創(chuàng)業(yè)是有利的。

盤和林同時提醒，科技型初創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)的成功率通常比較低，如果創(chuàng)業(yè)不成功，那么風險就會轉嫁給投資人。要讓資本青睞科技創(chuàng)新和初創(chuàng)企業(yè)，關鍵是提高科技創(chuàng)新和初創(chuàng)企業(yè)的成功率，成功的案例越多，投資回報率越高，資本的熱情也就越高。

談及如何提高科技創(chuàng)新和初創(chuàng)企業(yè)的成功率，盤和林認為，在資本端，要提高資本對科技和初創(chuàng)企業(yè)的包容度和耐心，發(fā)揮耐心資本的作用，提供可持續(xù)的資本供給；在企業(yè)端，則要以政府產業(yè)基金等投資為導向，將資本引向具有發(fā)展?jié)摿Φ目萍汲鮿?chuàng)企業(yè)，提高投資成功率。

資本市場是關鍵樞紐

《政策舉措》提出，建立銀行信貸支持科技創(chuàng)新的專項機制。制定科技金融支持的科技型企業(yè)識別標準，建立科技型企業(yè)推薦機制，便利銀行業(yè)保險業(yè)金融機構精準有效提供支持。鼓勵商業(yè)銀行設立科技金融專門機構，在科技資源密集的地區(qū)設立科技支行。鼓勵有條件的銀行探索較長周期的科技創(chuàng)新貸款內部績效考核方案，建立盡職免責機制。選擇在部分商業(yè)銀行和試點城市開展科技企業(yè)并購貸款試點，將貸款占并購交易價款比例提高到80%，貸款期限延長到10年。

據安永統(tǒng)計，工農中建四家大型銀行2024年末戰(zhàn)略性新興產業(yè)貸款余額合計超過10萬億元，較上年末增長22.62%；郵儲銀行對科技型企業(yè)融資余額較上年末增長超過40%。10家股份制銀行2024年末對科技型企業(yè)貸款余額超4.2萬億元，較上年末增長21.93%。

科技型中小企業(yè)發(fā)展融資難的痛點在哪里？北京工商大學金融系教授、數字金融研究中心主任張正平告訴《每日經濟新聞》記者，科技企業(yè)中不少屬于輕資產行業(yè)，往往有技術專利卻沒固定資產。他們想要獲取融資，以傳統(tǒng)抵押的方式比較困難，這就需要做很多的金融創(chuàng)新。

“我們究竟應該以什么方式去推動傳統(tǒng)金融創(chuàng)新，從而更好地發(fā)展科技金融？”張正平向記者表示，毫無疑問，要瞄準新質生產力發(fā)展的金融需求，整合方方面面資源，包括充分利用數字技術發(fā)展科技金融，以及大力發(fā)展耐心資本等，從多維度持續(xù)推動金融創(chuàng)新。

北京大學博雅特聘教授、北京大學經濟與管理學部副主任劉曉蕾告訴《每日經濟新聞》記者，高成長的科技型企業(yè)，金融視角下也是高風險的。金融支持高風險企業(yè)，理論上股權模式是最合適的。

《政策舉措》要求，發(fā)揮資本市場支持科技創(chuàng)新的關鍵樞紐作用，優(yōu)先支持取得關鍵核心技術突破的科技型企業(yè)上市融資、研究制定提升區(qū)域性股權市場對科技型中小企業(yè)服務能力的政策文件、建立債券市場“科技板”等。發(fā)揮科技保險支持創(chuàng)新的減震器和穩(wěn)定器作用，制定科技保險高質量發(fā)展的意見、探索以共保體方式開展重點領域科技保險風險保障、開展重大技術攻關風險分散機制試點、鼓勵險資參與國家重大科技任務等。

張正平認為，當前我國經濟金融領域都在大力推進數字化，金融業(yè)也在進行數字化轉型。在這一背景下，科創(chuàng)金融一個重要突破點就是發(fā)揮好數字技術，這有助于破解識別科創(chuàng)企業(yè)風險、降低交易成本等一些傳統(tǒng)痛點。

封面圖片來源：每日經濟新聞