每經(jīng)記者｜李蕾    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

2025年行至年中，公募基金上半年的發(fā)行情況也隨之曝光。

整體來(lái)看，按基金成立日計(jì)算，上半年新成立的基金共有649只，相比2024年和2023年同期分別增長(zhǎng)了4.01%和2.46%；發(fā)行總份額5205.24億份，與2024年和2023年相比則出現(xiàn)下滑。

在上半年的新發(fā)基金中，股票型基金崛起的勢(shì)頭相當(dāng)明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月27日，上半年新成立的股票型基金有377只，發(fā)行總份額1847.08億份，占新發(fā)基金的35.49%，這幾項(xiàng)數(shù)據(jù)均創(chuàng)下近年新高。其中，指數(shù)型基金扛起大旗，上半年共成立了363只，發(fā)行份額也達(dá)到1823.79億份，占新發(fā)基金總規(guī)模的35%。

除此之外，上半年公募FOF、REITs等產(chǎn)品也在新發(fā)上頗有斬獲?！肮蓚E蹺板”效應(yīng)則再次顯現(xiàn)，債券型基金無(wú)論新成立數(shù)量或規(guī)模都處于近年來(lái)的低點(diǎn)。

上半年股票型基金新發(fā)規(guī)模創(chuàng)新高，指數(shù)基金成主力

2025年已經(jīng)過(guò)半，上半年基金發(fā)行情況有不少可圈可點(diǎn)之處。

首先，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年上半年共有649只新基金發(fā)行成立（按基金成立之日計(jì)算，下同），這一數(shù)量相比去年同期的624只、前年同期的609只都有所增長(zhǎng)。

但從新發(fā)規(guī)模來(lái)看，與往年同期相比有不同程度的下降。截至6月27日，上半年成立的新基金發(fā)行總份額為5205.24億份，而去年同期和前年同期的新發(fā)份額分別為6599.55億份和5240.72億份。這也顯示出一大趨勢(shì)，那就是新基金數(shù)量雖然更多了，但單只基金規(guī)模卻在縮水，當(dāng)年的“百億基金”如今很難見到了。

從新發(fā)基金結(jié)構(gòu)上來(lái)看，占比最大的是債券型基金和股票型基金，分別占47.34%和35.49%；混合型基金和公募FOF分別占新發(fā)基金的9.21%和6.18%，此外還有部分REITs基金和QDII基金。

值得一提的是，與往年相比，股票型基金可謂風(fēng)頭正勁，成為新發(fā)基金的主力。今年上半年共有377只股票型基金成立，新發(fā)規(guī)模為1847.08億份，占全部新發(fā)基金的35.49%。這幾項(xiàng)數(shù)據(jù)與往年同期相比均有大幅提升，例如新發(fā)基金數(shù)量、規(guī)模同比分別激增了65.35%和178%，創(chuàng)下2021年以來(lái)的新高。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，在上半年新發(fā)的股票型基金中，指數(shù)基金可謂扛起大旗，一共新成立了363只，新發(fā)規(guī)模也達(dá)到1823.79億元，幾乎占到股票型基金的大半壁江山，也占上半年所有新發(fā)基金的將近四成。

這部分產(chǎn)品中規(guī)模最大的是華夏上證科創(chuàng)板綜合聯(lián)接基金，發(fā)行規(guī)模為48.92億份；其次為易方達(dá)上證科創(chuàng)板綜合聯(lián)接基金，發(fā)行份額43.62億份；另外天弘恒生港股通高股息低波動(dòng)指數(shù)基金、平安中證A500ETF、建信上證科創(chuàng)板綜合ETF、易方達(dá)上證科創(chuàng)板綜合ETF、博時(shí)科創(chuàng)綜指ETF等多只產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模也都超過(guò)20億份。

除此之外，還有大量指數(shù)基金發(fā)行規(guī)模在1億份～5億份不等，也體現(xiàn)出目前新發(fā)基金的趨勢(shì)：一方面，基金公司為搶占細(xì)分賽道、滿足投資者差異化配置需求，加速布局各類主題指數(shù)產(chǎn)品；另一方面，單只基金募集規(guī)模持續(xù)壓縮，這種發(fā)行格局也倒逼基金公司在規(guī)模擴(kuò)張與精品化運(yùn)營(yíng)之間尋求新的平衡。

公募FOF、REITs等新發(fā)亮眼，債券型基金則陷入低谷

除了股票型基金，上半年還有幾類基金的發(fā)行也比較亮眼。

首先，截至6月27日，今年新成立的公募FOF共有29只，發(fā)行份額321.52億份，發(fā)行規(guī)模創(chuàng)下2021年來(lái)的新高。

而今年首發(fā)規(guī)模最大的兩只新基金——發(fā)行規(guī)模65.73億份的東方紅盈豐穩(wěn)健配置6個(gè)月持有和60.01億份的富國(guó)盈和臻選3個(gè)月持有，正是兩只混合型FOF。另外，南方穩(wěn)見3個(gè)月持有、招商穩(wěn)健策略優(yōu)選3個(gè)月持有和前海開源康悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有等多只公募FOF的發(fā)行份額也都超過(guò)20億份，使得這類產(chǎn)品成為上半年公募基金新發(fā)市場(chǎng)的一大亮點(diǎn)。

還有一類比較熱門的產(chǎn)品是公募REITs，上半年新成立10只，發(fā)行份額48億份，也保持在一個(gè)比較高的水平。其中首發(fā)規(guī)模最大的是南方基金旗下的南方順豐物流REIT，發(fā)行份額10億份。此外，目前還有多只公募REITs產(chǎn)品正在排隊(duì)等待上市，下半年這類產(chǎn)品有望進(jìn)一步擴(kuò)容。

盤點(diǎn)了上半年新發(fā)基金的亮點(diǎn)，下面我們要說(shuō)一下另一類值得關(guān)注的產(chǎn)品——部分在募集規(guī)模、成立表現(xiàn)或市場(chǎng)反響中呈現(xiàn)出差異化特征的基金。

例如，上半年公募發(fā)行結(jié)構(gòu)顯現(xiàn)出“股債蹺蹺板”效應(yīng)，隨著股票型基金的發(fā)行回暖，債券型基金的發(fā)行熱度開始下降。年內(nèi)新成立的債券型基金僅有122只，發(fā)行規(guī)模2464.16億份，無(wú)論新發(fā)基金數(shù)量還是規(guī)模都位于近7年的最低點(diǎn)。同時(shí)，上半年新成立的債券型基金占新發(fā)基金總規(guī)模的47.34%，而這一數(shù)據(jù)在去年同期是81.24%，2023年和2022年同期的數(shù)據(jù)也有63.69%和65.19%，可見今年新發(fā)基金結(jié)構(gòu)的巨大變化。

另外，作為主動(dòng)權(quán)益基金的重要組成部分，混合型基金上半年的新發(fā)基金數(shù)量為103只，發(fā)行規(guī)模479.15億份。雖然發(fā)行數(shù)量仍然處在一個(gè)比較低迷的狀態(tài)，但新發(fā)規(guī)模相比去年同期有所增加，在新發(fā)基金中的占比也由去年上半年的6.64%略微提升至9.21%。

綜合來(lái)看，2025年上半年公募基金發(fā)行市場(chǎng)呈現(xiàn)出鮮明的結(jié)構(gòu)性特征：股票型基金尤其是指數(shù)產(chǎn)品強(qiáng)勢(shì)崛起，多項(xiàng)新發(fā)數(shù)據(jù)創(chuàng)下近年新高；而債券型基金受多方因素影響，新發(fā)規(guī)模降至近七年低位；與此同時(shí)，公募FOF與REITs等特色產(chǎn)品持續(xù)擴(kuò)容，共同勾勒出行業(yè)在產(chǎn)品創(chuàng)新與規(guī)模平衡間探索的軌跡。展望下半年，隨著市場(chǎng)環(huán)境的演變，基金公司能否在細(xì)分賽道布局、投資者體驗(yàn)優(yōu)化與精品化運(yùn)營(yíng)中找到新的突破口，或?qū)⒊蔀闆Q定發(fā)行格局走向的關(guān)鍵。

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