每經(jīng)記者｜朱成祥    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

7月14日晚間，碳酸鋰兩大龍頭天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)雙雙披露2025年半年報(bào)預(yù)告。

贛鋒鋰業(yè)預(yù)計(jì)2025年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損3億元至5.5億元，上年同期虧損7.6億元。也就是說(shuō)，贛鋒鋰業(yè)上半年虧損同比有所收窄。

天齊鋰業(yè)則預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為0萬(wàn)元至1.55億元。而上年同期為虧損50.06億元。

天齊鋰業(yè)預(yù)計(jì)同比扭虧為盈

天齊鋰業(yè)主要從事鋰精礦及鋰化工產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工和銷(xiāo)售。在上游鋰礦布局方面，天齊鋰業(yè)通過(guò)控股子公司TLEA控制文菲爾德和泰利森，間接持有文菲爾德和泰利森 26.01%的股份。泰利森運(yùn)營(yíng)的格林布什鋰輝石礦，是2023年全球鋰精礦產(chǎn)量最大的鋰礦項(xiàng)目，占2023年全球在產(chǎn)硬巖鋰礦總產(chǎn)量的30%。

此外，天齊鋰業(yè)通過(guò)投資SQM和日喀則扎布耶的部分股權(quán)，進(jìn)一步擴(kuò)大了對(duì)境內(nèi)外優(yōu)質(zhì)鹽湖鋰礦資源的布局。

中游鋰化工產(chǎn)品方面，天齊鋰業(yè)深耕該領(lǐng)域多年，產(chǎn)品線(xiàn)涵蓋電池級(jí)和工業(yè)級(jí)碳酸鋰、電池級(jí)和工業(yè)級(jí)氫氧化鋰、氯化鋰和金屬鋰等。

根據(jù)2025年一季報(bào)，天齊鋰業(yè)中游鋰化工產(chǎn)品生產(chǎn)的主要原材料，就來(lái)自格林布什鋰輝石礦項(xiàng)目生產(chǎn)的化學(xué)級(jí)鋰精礦。

由于天齊鋰業(yè)鋰化工產(chǎn)品定價(jià)隨行就市，與市場(chǎng)價(jià)格較為貼近，而格林布什化學(xué)級(jí)鋰精礦的銷(xiāo)售價(jià)格按固定周期進(jìn)行更新。在2023年，泰利森格林布什化學(xué)級(jí)鋰精礦參考鋰產(chǎn)品市場(chǎng)上四家主流報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)的前一季度平均報(bào)價(jià)綜合確定，與同期市場(chǎng)價(jià)格相比存在一定的滯后性。

從2024年1月起，泰利森格林布什化學(xué)級(jí)鋰精礦的定價(jià)機(jī)制更新為參考鋰產(chǎn)品市場(chǎng)上四家主流報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)前一月度平均報(bào)價(jià)綜合確定，使鋰精礦采購(gòu)價(jià)格逐步貼近同期市場(chǎng)價(jià)格。

因此，在鋰精礦、碳酸鋰價(jià)格持續(xù)走低的背景下，就容易造成拿高成本的鋰精礦生產(chǎn)碳酸鋰的情況。

對(duì)此，天齊鋰業(yè)在中報(bào)預(yù)告中表示，泰利森化學(xué)級(jí)鋰精礦定價(jià)機(jī)制與公司鋰化工產(chǎn)品銷(xiāo)售定價(jià)機(jī)制在以前年度存在的時(shí)間周期錯(cuò)配的影響已大幅減弱。隨著國(guó)內(nèi)新購(gòu)鋰精礦陸續(xù)入庫(kù)及庫(kù)存鋰精礦的逐步消化，公司各鋰化工產(chǎn)品生產(chǎn)基地生產(chǎn)成本中耗用的化學(xué)級(jí)鋰精礦成本基本貼近最新采購(gòu)價(jià)格。

此外，天齊鋰業(yè)表示，預(yù)計(jì)聯(lián)營(yíng)公司SQM上半年業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)，帶動(dòng)投資收益上升。

贛鋒鋰業(yè)預(yù)計(jì)虧損收窄

與天齊鋰業(yè)相比，贛鋒鋰業(yè)虧損收窄很大程度上是因?yàn)橥顿Y收益。

根據(jù)中報(bào)預(yù)告，贛鋒鋰業(yè)扣非后凈利潤(rùn)為虧損5.00億元至9.50億元。而上年同期為虧損1.60億元。也就是說(shuō)，贛鋒鋰業(yè)扣非后凈利潤(rùn)的虧損不僅沒(méi)有收窄，反而擴(kuò)大了。

對(duì)此，贛鋒鋰業(yè)解釋稱(chēng)，公司產(chǎn)生較大非經(jīng)常性收益。主要系投資收益與公允價(jià)值變動(dòng)損失疊加所致。

其中，公司控股子公司深圳易儲(chǔ)能源科技有限公司處置旗下部分儲(chǔ)能電站項(xiàng)目，以及公司處置部分其他公司股權(quán)產(chǎn)生投資收益，

此外，公司持有的以Pilbara Minerals Limited（PLS，澳大鋰業(yè)鋰輝石礦廠(chǎng)商）為主的金融資產(chǎn)的價(jià)格持續(xù)下降，造成公允價(jià)值變動(dòng)損失。同時(shí)，公司運(yùn)用領(lǐng)式期權(quán)策略來(lái)平衡PLS股價(jià)下降帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)敞口，對(duì)沖了部分公允價(jià)值變動(dòng)損失。

總體看，對(duì)于中報(bào)業(yè)績(jī)變動(dòng)，贛鋒鋰業(yè)稱(chēng)，鋰鹽及鋰電池產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格持續(xù)下跌，雖公司電池板塊的產(chǎn)能有序釋放、銷(xiāo)售增長(zhǎng)，但公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)馐芤欢_擊。此外，公司根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)存貨等相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝