牛市，確實是牛市。不過，小二得到的反饋是，大家的體驗感并不強(qiáng)烈，大部分投資者才剛回本，少數(shù)還在虧損中。完全沒有之前“924行情”和2月份DeepSeek行情的那種狂歡。

那么，這波牛市的難點在哪里？

這波牛市考驗認(rèn)知水平

從成交額的角度，我們來看去年和今年一季度的主線板塊在哪里。

可以看出主線在軟件服務(wù)、元器件、半導(dǎo)體、電氣設(shè)備、汽車等，投資者的注意力自然也在這些方向上。

然而，4月1日至今，這些主線板塊的表現(xiàn)如下：

雖然漲幅也是正的，但并非本輪牛市第一梯隊。第一梯隊如下：

1.銀行板塊

銀行板塊是大多數(shù)投資者大概率不會涉及的板塊，包括小二。去年銀行股板塊的漲幅超過45%，固有思維都不會去碰了，但今年銀行板塊指數(shù)最大漲幅接近28%！背后有流動性提升、險資入市等原因，但這種信息差和所謂的“高位焦慮”足以勸退想半路上車的投資者。

2.醫(yī)藥板塊

今年醫(yī)藥板塊牛市源自創(chuàng)新藥，邏輯有三點：海外授權(quán)、行業(yè)指數(shù)跌了三年業(yè)績依然向好、政策變化。

但是，醫(yī)藥板塊知識門檻比較高，加上當(dāng)年醫(yī)藥明星基金經(jīng)理巨虧百億的新聞，普通投資者幾乎不會考慮醫(yī)藥股。

3.周期板塊

相對而言，周期板塊的群眾基礎(chǔ)較高，核心邏輯就是漲價，各行業(yè)“反內(nèi)卷”淘汰落后產(chǎn)能，又有1.2萬億元工程這樣的大訂單需求。因此，別看昨天周期方向有分歧，這波周期股起勢后，牛市還會持續(xù)。

然而，由于“反內(nèi)卷”涉及的板塊比較多，投資者又很容易出現(xiàn)選擇困難癥，只要一猶豫，就會貽誤戰(zhàn)機(jī)。

回到本文的標(biāo)題，為什么這波牛市不容易抓住？

因為漲幅領(lǐng)先的板塊很考驗認(rèn)知能力，且恰好不在投資者習(xí)慣聚焦的方向。不過也不必?fù)?dān)心，市場總會輪動到的，股民所說的2015年大牛市，其實在2014年就啟動了；2021年的基金抱團(tuán)牛，其實在2019年就開始了。

終點在哪里?

這波牛市最終會走多高？或者說從“924”行情開啟的這波牛市，還有多大潛力？這里，引用經(jīng)典指標(biāo)市值/GDP。在去年“924”行情時，小二就提及過這個思路。

2024年GDP是134.91萬億元，目前A股總市值109.74萬億元。市值/GDP的值為81.35%。

美股的這個指標(biāo)是多少呢？是213%。日股2月份的指標(biāo)為158%。

所以，小二從不懷疑牛市到來，只在意是否能給一個調(diào)整上車的機(jī)會。

復(fù)盤2019-2021年的寧德時代，在其成為10倍股的過程中，出現(xiàn)過四次跌幅達(dá)20%左右的調(diào)整，哪怕抄到一次底，收益也會是豐厚的。

后面即便行情調(diào)整，小二也建議，不要怕，后續(xù)技術(shù)指標(biāo)一旦筑底就果斷抄底。

股民的“康波周期”

人生起飛靠康波。春節(jié)時，小二寫了一篇《可能真的要“錯過”兩輪大牛市，才能穩(wěn)定盈利……》，期望這輪牛市能成為各位的“交易主場”。

前幾天，小二明確感覺到，未來幾年將是自己人生的第一次“康波周期”，十幾年的投資學(xué)習(xí)成果，將在本輪牛市中盡數(shù)變現(xiàn)，實現(xiàn)資產(chǎn)躍遷。

（小二哥）

本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)。

封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝