每經(jīng)記者｜肖芮冬    每經(jīng)編輯｜趙云    

9月15日，市場走勢分化，滬指窄幅震蕩，創(chuàng)業(yè)板指沖高回落。截至收盤，滬指跌0.23%，深成指漲0.63%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.52%。

板塊方面，游戲、豬肉、汽車等板塊漲幅居前，貴金屬、文化傳媒等板塊跌幅居前。

個股跌多漲少，全市場超3300只個股下跌。滬深兩市成交額2.28萬億元，較上一個交易日縮量2458億。

今天兩市表現(xiàn)比較分化，深指、創(chuàng)指繼續(xù)“紅周一”，創(chuàng)業(yè)板指盤中還創(chuàng)出2022年年初以來的新高。滬市則稍弱，滬指反復翻綠，科創(chuàng)50微漲。

究其原因，還是創(chuàng)業(yè)板的權重股表現(xiàn)太強，對指數(shù)貢獻度顯而易見。

但今天的主角，既不是此前熱度居高不下的“易中天”，也不是科創(chuàng)板的“寒王”，而是更加“老派”的寧德時代、陽光電源等新能源賽道龍頭。

數(shù)據(jù)顯示，“寧王”單日大漲9.14%，成交額255.87億元，居全市場首位。

突然爆發(fā)，原因何在？我們來找一找。

首先，據(jù)“工信微報”微信公眾號早間消息，中國汽車工業(yè)協(xié)會9月15日發(fā)布《汽車整車企業(yè)供應商賬款支付規(guī)范倡議》，圍繞訂單確認、交付與驗收、支付與結算、合同期限等關鍵環(huán)節(jié)，對整車企業(yè)與供應商企業(yè)采購合同中相關內容作出規(guī)范倡議。

東風汽車、賽力斯、奇瑞集團、上汽集團和長安汽車等多家車企響應倡議。

其次，是上周就有“副主線”表現(xiàn)的固態(tài)電池概念，商業(yè)化進程正加速落地。

不過由于板塊輪動太快，固態(tài)電池概念收盤漲幅為0%。

據(jù)報道，僅9月以來，就有多家上市公司公布在固態(tài)電池項目上的進展情況。億緯鋰能官宣，公司固態(tài)電池研究院成都量產(chǎn)基地已揭牌，公司固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化邁出關鍵一步；贛鋒鋰業(yè)在互動平臺表示，固態(tài)電池研發(fā)進展順利，已形成全鏈路布局；國軒高科則在機構調研中提到，首條全固態(tài)中試線已正式貫通，良品率已達90%。稍早前，寧德時代、孚能科技、萬潤股份、中科電氣等也公布了各自固態(tài)電池項目的推進程度。

國泰海通證券表示，固態(tài)電池憑借著在安全性、能量密度等方面的優(yōu)勢，將成為未來高性能電池重點的發(fā)展方向，在消費電池、新能源汽車、低空等領域有著廣闊的市場空間。看好前瞻布局固態(tài)電池及關鍵材料與設備的企業(yè)。

第三，是近期新能源賽道利好頻出。

9月12日，國家發(fā)改委、能源局印發(fā)《新型儲能規(guī)?；ㄔO專項行動方案（2025—2027年）》的通知?！斗桨浮诽岢龅目傮w目標為：2027年，全國新型儲能裝機規(guī)模達到1.8億千瓦（即180吉瓦）以上，帶動項目直接投資約2500億元，新型儲能技術路線仍以鋰離子電池儲能為主。

9月13日，工業(yè)和信息化部等八部門印發(fā)《汽車行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026年）》，其中提出2025年力爭實現(xiàn)汽車銷量3230萬輛左右，同比增長約3%，汽車制造業(yè)增加值同比增長6%左右。

中信建投研報稱，鋰電方面，鋰電板塊已經(jīng)兌現(xiàn)2025年市場需求超預期，當前核心矛盾為2026年需求預期是否繼續(xù)上修，后續(xù)持續(xù)關注儲能招標及裝機數(shù)據(jù)、2026年指引置信度、2026年車以舊換新等政策延續(xù)情況以及鋰電排產(chǎn)信息等。

當然，今天市場上并非只有新能源相關概念在漲。

截至收盤，游戲、影視院線、預制菜以及部分芯片概念也有一定表現(xiàn)。

對于游戲板塊，江海證券研報指出，今年1-8月國家新聞出版署發(fā)布國產(chǎn)網(wǎng)絡游戲版號同比增長23.53%。游戲版號的常態(tài)化發(fā)放體現(xiàn)監(jiān)管政策對于游戲產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持力度在持續(xù)加大。

影視股方面，據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)，截至9月13日12時54分，2025年大盤票房（含預售）突破400億元，歷時256天，比去年提前76天。

預制菜概念顯然是近期西貝與羅永浩的風波，引起了部分資金的關注。

至于芯片概念，雖然因周末消息發(fā)酵，早盤大幅高開，但由于短線情緒仍聚焦在新能源方向，無奈全天低走。

因此有分析認為，今日量能進一步萎縮，意味著在增量資金不足的情況下，仍先以震蕩結構看待，把握熱點輪動機會是關鍵。

但也必須承認，踩準輪動節(jié)奏本身并不容易，“反復橫跳”容易一步錯步步錯。如果大盤將在未來一段時間維持高位震蕩，板塊間的切換有沒有“規(guī)律”可循呢？

光大證券研報近期指出，歷史來看，牛市行情中不一定總是存在長期主線，長期主線的板塊特征也并不明顯。如果將連續(xù)四周滾動漲幅排名均在前2名的板塊定義為階段性機會。流動性驅動行情下，先進制造、TMT、金融容易有階段性機會；基本面驅動行情下，消費、周期、金融更容易存在階段性機會。

其進一步表示，本輪牛市目前或以流動性驅動為主，可能正處于中期。TMT或成為牛市中期主線，當前可重點關注，若行情逐漸過渡至后期，可關注金融板塊。未來牛市若轉向基本面驅動，先進制造值得重點關注，若行情演繹至后期，可關注地產(chǎn)板塊。

國金證券則認為，8月A股的上漲源于三重因素疊加——全球流動性水牛，長期系統(tǒng)性風險的化解，以及重要節(jié)日和會議的情緒催化劑。

9月初A股一度小幅調整，可能是資金對時點的短期表達，然而A股的第三輪重估——一輛由基本面主導的“慢車”，已經(jīng)漸行漸近。

該機構向投資者提出三個建議：

首先，對于已經(jīng)入場的投資者，無需急于離場，因為當前市場的上漲得益于全球流動性泛濫、國內長期估值修復以及短期催化劑的共同作用，監(jiān)管的呵護態(tài)度和充裕的內外資金為市場提供了堅實支撐。

其次，對于尚未入場的投資者，建議保持耐心，等待更佳入場時機。盡管市場已在修復，但未來將更依賴經(jīng)濟基本面的持續(xù)改善，這需要時間來完成。

最后，面對市場可能出現(xiàn)的下跌，不必恐慌，因為系統(tǒng)性風險正在逐步化解，市場底部在抬升，且長期資金正在入場。

在具體的投資方向上，其建議配置三類資產(chǎn)：1）高股息資產(chǎn)、實物資產(chǎn)和黃金，以應對全球滯脹帶來的不確定性；2）科技板塊，以捕捉突破經(jīng)濟停滯的希望；3）中國轉型中獨有的結構性機會，特別是那些在出海、產(chǎn)業(yè)升級和下沉消費領域具備獨特競爭力的優(yōu)質企業(yè)。