昨天下午，央廣網(wǎng)發(fā)表了一篇名為《讓股民長(zhǎng)期安穩(wěn)賺錢(qián)的資本市場(chǎng) 才能給實(shí)體經(jīng)濟(jì)更長(zhǎng)久的支持》的文章。

該文章指出，慢牛讓股民能夠安安穩(wěn)穩(wěn)地從股市賺到錢(qián)，進(jìn)而推高了資本市場(chǎng)的景氣度。更值得關(guān)注的是，繁榮的資本市場(chǎng)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了源源不斷的支持。

在達(dá)哥看來(lái)，資本市場(chǎng)的重要功能，在于為引領(lǐng)新興產(chǎn)業(yè)及未來(lái)產(chǎn)業(yè)提供資金支持與成長(zhǎng)沃土。以當(dāng)前備受關(guān)注的人形機(jī)器人與半導(dǎo)體行業(yè)為例，其二級(jí)市場(chǎng)的活躍表現(xiàn)，不僅能有效反哺一級(jí)市場(chǎng)，為早期技術(shù)及新技術(shù)研發(fā)注入信心，更能通過(guò)強(qiáng)烈的財(cái)富示范效應(yīng)，引導(dǎo)社會(huì)資本加速流向?qū)嶓w創(chuàng)新領(lǐng)域，形成“技術(shù)突破-市場(chǎng)認(rèn)可-資本涌入-產(chǎn)業(yè)升級(jí)”的良性循環(huán)。

縱觀全球，美股的長(zhǎng)期牛市，本質(zhì)上是一部科技驅(qū)動(dòng)的發(fā)展史。20世紀(jì)80年代以來(lái)，以英特爾、蘋(píng)果、英偉達(dá)為代表的硬科技公司，一代接一代把技術(shù)溢價(jià)轉(zhuǎn)化為股東回報(bào)，最終沉淀為指數(shù)權(quán)重，形成“科技-市值-指數(shù)”的正向循環(huán)。

美股長(zhǎng)牛給我們的啟示是：一個(gè)強(qiáng)大的資本市場(chǎng)，其結(jié)構(gòu)必須反映經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的方向。

達(dá)哥認(rèn)為，真正強(qiáng)大資本市場(chǎng)的重任，必然要由代表新質(zhì)生產(chǎn)力的硬科技企業(yè)來(lái)承擔(dān)，要讓科技板塊成為權(quán)重中樞與情緒錨。

談到科技，就不得不談到人工智能科技革命。各大科技巨頭不斷砸入重金，目的就是確保在AI競(jìng)賽中不落后、不掉隊(duì)，否則輸?shù)舻木褪俏磥?lái)。

就連Meta首席執(zhí)行官馬克·扎克伯格也承認(rèn)，對(duì)Meta來(lái)說(shuō)，更大的風(fēng)險(xiǎn)是猶豫。寧愿浪費(fèi)幾千億，也不愿錯(cuò)過(guò)。

我們回到市場(chǎng)。

今天，A股主要寬基指數(shù)走勢(shì)表現(xiàn)分化。截至收盤(pán)，上證指數(shù)微跌0.01%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)分別上漲0.67%、1.58%、1.24%。

滬深兩市成交額達(dá)到23711億元，較昨日放量443億元。整個(gè)市場(chǎng)有1477只個(gè)股上漲，3877只個(gè)股下跌，個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為下跌0.91%。

大盤(pán)方面，沒(méi)有太多要說(shuō)的，總體預(yù)期是橫盤(pán)整理或震蕩向上，其中震蕩向上的概率略微偏大。

今天，有兩個(gè)現(xiàn)象值得注意。

首先，在主要寬基指數(shù)中，中證1000指數(shù)、國(guó)證2000指數(shù)、微盤(pán)股指數(shù)的走勢(shì)，近期在掉隊(duì)。

上述三個(gè)指數(shù)是小盤(pán)股、微盤(pán)股方向的代表，他們的走弱與創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板權(quán)重股的走強(qiáng)，意味著資金在向中大盤(pán)股轉(zhuǎn)移。

一個(gè)最明顯的例子就是創(chuàng)業(yè)板，本輪行情的幾大主線，比如AI硬件、人形機(jī)器人、創(chuàng)新藥以及以固體電池為代表的新能源在創(chuàng)業(yè)板中的權(quán)重較大，這也使得創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走勢(shì)非常強(qiáng)勢(shì)。

從投資者的盈虧情況來(lái)看，本輪行情不少投資者都沒(méi)有跑贏創(chuàng)業(yè)板。所以，在牛市中，參與主線所在行業(yè)的ETF或領(lǐng)漲寬基指數(shù)的ETF，不會(huì)讓自己太掉隊(duì)。這也是達(dá)哥最近幾個(gè)月連續(xù)重點(diǎn)分享主線的原因。

其次，寧德時(shí)代的A股市值盤(pán)中一度超過(guò)貴州茅臺(tái)。

8月份，達(dá)哥提到了A股的三大標(biāo)志性事件：一是電子行業(yè)市值位居第一，二是寒武紀(jì)問(wèn)鼎“股王”寶座，三是工業(yè)富聯(lián)成為首家萬(wàn)億市值的AI產(chǎn)業(yè)鏈核心公司。

一旦寧德時(shí)代的A股市值真正超越貴州茅臺(tái)，那么將是A股市場(chǎng)一個(gè)極具象征意義的風(fēng)向標(biāo)。

達(dá)哥認(rèn)為，這標(biāo)志著以科技創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)的先進(jìn)制造業(yè)，正在資本舞臺(tái)上取代傳統(tǒng)消費(fèi)模式，成為價(jià)值創(chuàng)造的新引擎。這不僅是中國(guó)制造業(yè)優(yōu)勢(shì)的體現(xiàn)，更是中國(guó)經(jīng)濟(jì)向“新質(zhì)生產(chǎn)力”轉(zhuǎn)型升級(jí)的生動(dòng)注腳，預(yù)示著高質(zhì)量發(fā)展的未來(lái)。此外，這將會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板及相關(guān)先進(jìn)制造業(yè)板塊有較強(qiáng)的引領(lǐng)作用。

板塊方面，IT設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)、通信設(shè)備、軟件服務(wù)等AI方向的板塊領(lǐng)漲行業(yè)板塊。

昨天，AI硬件上游的半導(dǎo)體、AI應(yīng)用同時(shí)領(lǐng)漲，AI硬件方向（如通信設(shè)備）多為震蕩或調(diào)整，這在近期是首次出現(xiàn)。

今天，以IT設(shè)備、通信設(shè)備為代表的AI硬件方向出現(xiàn)在行業(yè)漲幅榜前列。這說(shuō)明AI產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部未能完成切換，可以理解為輪動(dòng)。

AI應(yīng)用方面，網(wǎng)絡(luò)游戲、人形機(jī)器人近期表現(xiàn)非常強(qiáng)勢(shì)，尤其是網(wǎng)絡(luò)游戲板塊靜悄悄地上漲。

盡管AI硬件方向總體以震蕩為主，但AI產(chǎn)業(yè)鏈分支板塊的炒作仍在延續(xù)。今天，銅纜高速連接、多模態(tài)AI、液冷、液冷服務(wù)器、AIGC概念等表現(xiàn)活躍。

因整個(gè)AI方向以震蕩為主，所以在操作上盡量在重要支撐位或重要均線附近進(jìn)行低吸。整個(gè)方向要出現(xiàn)普遍性的板塊行情，可能關(guān)鍵在于“易中天”的走勢(shì)。

AI產(chǎn)業(yè)鏈的存儲(chǔ)方面，長(zhǎng)江存儲(chǔ)科技控股有限責(zé)任公司完成股改，估值已超1600億元。

另?yè)?jù)快科技、新浪科技報(bào)道，據(jù)TrendForce集邦咨詢最新報(bào)告，預(yù)估NAND Flash第四季各類產(chǎn)品合約價(jià)將全面上漲，平均漲幅達(dá)5%-10%；三大原廠優(yōu)先考慮服務(wù)器DDR5，PC DRAM價(jià)格四季度還要上漲。

其他板塊方面，有色的銅、鎢鉬今天領(lǐng)漲三級(jí)行業(yè)。其中，銅業(yè)股上漲主要是受消息刺激，礦業(yè)巨頭Freeport-McMoRan Inc.宣布其印尼巨型礦山遭遇“不可抗力”，使得國(guó)際銅價(jià)創(chuàng)下五個(gè)多月來(lái)最大單日漲幅。

有色板塊的邏輯是美聯(lián)儲(chǔ)降息，其推升了全球資金風(fēng)向偏好，增加對(duì)金屬品種的投機(jī)與補(bǔ)庫(kù)需求，價(jià)格彈性放大；同時(shí)實(shí)際利率下行削弱持有成本，黃金、白銀等貴金屬受青睞，估值中樞上移，整體板塊呈貝塔擴(kuò)張行情。

消息面上，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)陳學(xué)森表示，銅行業(yè)企業(yè)要堅(jiān)決反對(duì)銅冶煉行業(yè)“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)。目前，國(guó)家有關(guān)部門(mén)正在加快研究如何加強(qiáng)對(duì)銅冶煉產(chǎn)能建設(shè)規(guī)范化管理具體措施，相信會(huì)很快有結(jié)果。

昨天大漲的光刻機(jī)板塊今天表現(xiàn)分化，屬于正?，F(xiàn)象，在國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加速的背景下，后續(xù)會(huì)反復(fù)活躍。

國(guó)金證券表示，上海微電子以及芯上微裝各自都展出重磅產(chǎn)品，背后對(duì)應(yīng)的是今年產(chǎn)業(yè)端重磅的“0-1”突破，先進(jìn)封裝機(jī)臺(tái)正式量產(chǎn)、干法DUV近期將進(jìn)入量產(chǎn)測(cè)試階段、國(guó)產(chǎn)EUV進(jìn)入原理機(jī)搭建階段，國(guó)產(chǎn)光刻機(jī)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入爆發(fā)元年。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天市場(chǎng)震蕩屬于正常現(xiàn)象，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注兩大領(lǐng)漲指數(shù)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)的表現(xiàn)。只要這兩個(gè)指數(shù)繼續(xù)上行，那么就專注板塊個(gè)股行情。

板塊方面，由于AI方向以震蕩為主，盡量在個(gè)股大幅調(diào)整或重要支撐位或關(guān)鍵均線附近進(jìn)行低吸，不追漲。人形機(jī)器人板塊已震蕩回調(diào)6個(gè)交易日，變盤(pán)時(shí)間窗即將臨近，可以重點(diǎn)關(guān)注一些調(diào)整到位或具有上攻勢(shì)能的品種。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來(lái)源：圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝