每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

｜2025年10月9日 星期四｜

NO.1 WTO統(tǒng)計官員：2025年上半年AI相關(guān)貿(mào)易的大部分增長來自亞洲

10月7日，世貿(mào)組織（WTO）經(jīng)濟研究與統(tǒng)計司代理司長巴切塔(MarcBacchetta)在WTO全球貿(mào)易展望報告記者會上表示，人工智能（AI）相關(guān)商品貿(mào)易是2025年上半年強勁增長的關(guān)鍵驅(qū)動力，這些產(chǎn)品的貿(mào)易額同比增長20%，盡管僅占全球商品貿(mào)易總額的不到10%，卻占全球同比增長的近一半。 巴切塔解釋道，AI相關(guān)貿(mào)易的增長似乎受到了云服務(wù)器等數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施結(jié)構(gòu)性投資的推動。在進口方面，北美表現(xiàn)突出。然而，AI相關(guān)貿(mào)易的大部分增長來自亞洲，占2025年上半年AI相關(guān)貿(mào)易總增長的近三分之二。

NO.2 AMD首席財務(wù)官胡錦：與OpenAI合作預(yù)計將為公司帶來數(shù)百億美元收入

AMD與OpenAI當(dāng)?shù)貢r間10月6日宣布達成6吉瓦（GW）算力協(xié)議，為OpenAI下一代AI基礎(chǔ)設(shè)施提供多代AMD Instinct GPU支持。首批1吉瓦AMD Instinct MI450 GPU部署計劃于2026年下半年啟動。根據(jù)協(xié)議，為進一步協(xié)調(diào)戰(zhàn)略利益，AMD已向OpenAI發(fā)行最高1.6億股AMD普通股認股權(quán)證，該權(quán)證將在達成特定里程碑后分期歸屬。AMD執(zhí)行副總裁、首席財務(wù)官兼財務(wù)主管胡錦表示，與OpenAI的合作預(yù)計將為AMD帶來數(shù)百億美元收入，同時加速OpenAI的AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

NO.3 摩根大通稱AI相關(guān)債券已達1.2萬億美元，超越銀行成投資級市場最大板塊

10月7日，摩根大通表示，與人工智能(AI)相關(guān)的債券規(guī)模已擴大到1.2萬億美元，成為投資級市場中最大的板塊。摩根大通分析師在報告中表示，AI企業(yè)在美國投資級債券市場的占比由2020年的11.5%升至目前的14%，超越美國的銀行業(yè)板塊，后者是JPMorgan US Liquid Index中最大的板塊，占比為11.7%。分析師指出，在科技、公用事業(yè)和資本品等行業(yè)中，共有75家公司與AI密切相關(guān)，其中包括甲骨文、蘋果公司和杜克能源公司。其中很多企業(yè)發(fā)債頻繁，科技公司現(xiàn)金充裕、凈負債率很低。

NO.4 現(xiàn)貨黃金突破4000美元/盎司大關(guān)，續(xù)創(chuàng)新高

10月8日，現(xiàn)貨黃金突破4000美元/盎司大關(guān)，續(xù)創(chuàng)新高，年內(nèi)大漲近1400美元/盎司，漲幅超52%?，F(xiàn)貨白銀逼近48美元/盎司，創(chuàng)2011年5月份以來新高。 隨著金價持續(xù)創(chuàng)出歷史新高，國際投行不斷上調(diào)其目標(biāo)價。高盛近日將2026年12月金價預(yù)估上調(diào)至4900美元/盎司，先前預(yù)估為4300美元。高盛預(yù)計2025年和2026年各國央行黃金凈購買量將平均分別為80噸和70噸，因為新興市場央行可能會繼續(xù)通過增持黃金來實現(xiàn)外匯儲備的結(jié)構(gòu)性多元化。

NO.5 OpenAI擬在加拿大布局人工智能數(shù)據(jù)中心產(chǎn)能

10月8日，OpenAI全球事務(wù)首席官ChrisLehane表示，該公司有意在加拿大獲取數(shù)據(jù)中心容量，并宣稱能夠助力加拿大構(gòu)建主權(quán)人工智能能力。Chris Lehane稱，公司已在德國、挪威等國宣布多項舉措，涵蓋人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或算力采購等方面，目前正在加拿大探索類似合作模式。他透露公司正與加拿大政府官員、公共及私營部門相關(guān)方展開磋商，以確定如何為加拿大人工智能生態(tài)系統(tǒng)提供支持。

NO.6 法意聯(lián)手研發(fā)月球核反應(yīng)堆

法國核能巨頭法馬通公司近日宣布與意大利新技術(shù)、能源和可持續(xù)發(fā)展署（ENEA）簽署諒解備忘錄，將共同探索設(shè)計適用于月球極端環(huán)境的核裂變反應(yīng)堆先進技術(shù)方案，為未來的月球定居點提供能源。目前，多國正在研究利用核能為未來月球基礎(chǔ)設(shè)施和定居點提供能源。法馬通表示，上述協(xié)議標(biāo)志著太空探索和對月球資源的可持續(xù)利用進入關(guān)鍵階段。提高用于月球表面應(yīng)用的核反應(yīng)堆技術(shù)成熟度，將拓寬歐洲的知識儲備與能力版圖，這對于人類的重返月球競賽以及籌備未來火星之旅而言至關(guān)重要。

NO.7 中科院金屬研究所提出固態(tài)鋰電池界面調(diào)控新方案

10月6日，中國科學(xué)院金屬研究所團隊在固態(tài)鋰電池領(lǐng)域取得突破，為解決界面阻抗大、離子傳輸效率低的難題提供了新路徑。該成果已于近日發(fā)表于學(xué)術(shù)期刊《先進材料》。固態(tài)鋰電池安全性高、能量密度高，是下一代儲能技術(shù)的重要方向。但其固-固界面接觸不良導(dǎo)致離子傳輸阻力大，制約應(yīng)用。研究團隊利用聚合物分子設(shè)計靈活性，在主鏈上同時引入具有離子傳導(dǎo)功能的乙氧基團和電化學(xué)活性的短硫鏈，制備出在分子尺度實現(xiàn)界面一體化的新材料。該材料兼具高離子傳輸能力，還能在不同電位區(qū)間實現(xiàn)離子傳輸與存儲行為的可控切換?；谠摬牧蠘?gòu)建的一體化柔性電池抗彎折性能優(yōu)異，可承受20000次反復(fù)彎折。用作復(fù)合正極中的聚合物電解質(zhì)時，復(fù)合正極能量密度提升86%。該研究為發(fā)展高性能、高安全性固態(tài)電池提供了新思路。

NO.8 國內(nèi)多家品牌金飾價格站上1160元/克

10月8日，國際金價續(xù)創(chuàng)新高，現(xiàn)貨黃金日內(nèi)突破4000美元/盎司關(guān)口。國內(nèi)多家黃金珠寶品牌金飾價格持續(xù)攀升，其中老廟黃金、老鳳祥足金飾品漲至1160元/克，周生生足金飾品漲至1165元/克，周大福足金飾品漲至1162元/克。

NO.9 美聯(lián)儲卡什卡利：大幅降息會引發(fā)高通脹

10月8日，美聯(lián)儲卡什卡利（非今年票委）周二警告稱，任何大幅降息都有引發(fā)通脹的風(fēng)險。卡什卡利表示，“你可能會看到經(jīng)濟出現(xiàn)高通脹?；旧?，如果你試圖推動經(jīng)濟增長的速度超過其潛在增長速度和產(chǎn)生價格的潛力，那么最終只會導(dǎo)致物價全面上漲。”他警告說，鑒于經(jīng)濟增長正在放緩，通脹仍在持續(xù)，目前的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示出一些滯脹的跡象。

NO.10 公募把脈四季度：A股配置性價比仍高，可關(guān)注科技成長、反內(nèi)卷等主題

2025年四季度已至，公募機構(gòu)如何研判未來A股市場走勢？投資主線又聚焦于哪些領(lǐng)域？大部分公募認為A股權(quán)益資產(chǎn)性價比仍高，同時預(yù)計新一輪穩(wěn)增長政策窗口或?qū)㈤_啟。如鵬華基金、平安基金、路博邁基金等均對當(dāng)前市場維持樂觀態(tài)度，并指出了后續(xù)可關(guān)注的配置方向。行情研判方面，安聯(lián)基金指出，在政府補貼等措施支撐下實現(xiàn)三個季度強勁增長后，預(yù)計中國經(jīng)濟增速將于第三季度起趨于平穩(wěn)；鵬華基金則認為，下半年開始主動權(quán)益有望進入新一輪正循環(huán)。投資主線方面，科技成長、內(nèi)需、反內(nèi)卷、地產(chǎn)以及傳統(tǒng)制造業(yè)被多家公募看好。

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