｜2025年10月13日 星期一｜

NO.1 中信證券、國泰海通等21家券商參與！集中債券借貸業(yè)務(wù)上線

10月10日，中央結(jié)算公司與同業(yè)拆借中心聯(lián)合推出了集中債券借貸業(yè)務(wù)。上線首日，機(jī)構(gòu)踴躍參與，首批參與機(jī)構(gòu)共計78家，機(jī)構(gòu)類型全面覆蓋銀行、券商、金融租賃公司等。其中券商有21家，包括中信證券、國泰海通、中金公司、華泰證券、招商證券、申萬宏源等。中央結(jié)算公司與同業(yè)拆借中心表示，作為債券市場的一項創(chuàng)新品種，集中債券借貸有助于防范結(jié)算風(fēng)險，提供高效應(yīng)急融券渠道；有助于市場功能深化，提升做市商頭寸管理能力；有助于提高交易效率，大幅縮減融券交易談判成本；有助于提升市場流動性，支持投資者盤活存量及零碎債券。

點評：集中債券借貸業(yè)務(wù)的推出標(biāo)志著我國債券市場基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)一步完善，首批78家機(jī)構(gòu)參與彰顯市場認(rèn)可度。中信證券、國泰海通等頭部券商的積極參與，將提升其固收業(yè)務(wù)競爭力，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理效率。對券商板塊而言，新業(yè)務(wù)模式有望拓寬收入來源，增強(qiáng)風(fēng)險管理能力。從市場整體看，該機(jī)制通過提高債券流動性、降低交易成本，將促進(jìn)金融市場價格發(fā)現(xiàn)功能，為投資者提供更高效的資產(chǎn)配置工具，對維護(hù)金融市場穩(wěn)定運(yùn)行具有積極意義。

NO.2 公募密集布局權(quán)益市場，新發(fā)基金聚焦科創(chuàng)和港股

隨著近期上證指數(shù)仍在高位震蕩，基金公司持續(xù)布局四季度行情。Wind數(shù)據(jù)顯示，10月全市場新發(fā)基金數(shù)量顯著增加，截至10月11日，目前已確定的產(chǎn)品發(fā)行達(dá)到86只，有望迎來國慶長假后的發(fā)行小高峰。其中，權(quán)益類產(chǎn)品（股票型+混合型）合計占比達(dá)76.7%。股票型基金以47只的發(fā)行量占據(jù)主導(dǎo)地位，顯示出權(quán)益類資產(chǎn)正重新獲得資金青睞。混合型基金發(fā)行19只，債券型基金9只，QDII、公募REITs和FOF基金分別發(fā)行1只、2只和8只。具體來看，科創(chuàng)板主題基金成為本輪熱點，同時，高端制造領(lǐng)域也備受關(guān)注。整體而言，公募對科技創(chuàng)新主線的布局力度持續(xù)加大。港股市場同樣成為四季度產(chǎn)品布局的重要方向。

點評：公募基金四季度密集布局權(quán)益市場，新發(fā)產(chǎn)品聚焦科創(chuàng)與港股，彰顯資金對成長性資產(chǎn)的偏好?？苿?chuàng)板主題基金及高端制造領(lǐng)域獲重點配置，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司估值或迎重塑。港股市場的布局力度加大，有望提振中資科技及金融板塊情緒。權(quán)益類產(chǎn)品占比超七成，反映市場風(fēng)險偏好回升，A股整體結(jié)構(gòu)性行情或進(jìn)一步強(qiáng)化，科技成長風(fēng)格或持續(xù)占優(yōu)。

NO.3 私募證券基金9月份備案數(shù)量同比增超170%

根據(jù)私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，9月份共有1028只私募證券基金完成備案，較8月份的1145只下降10.22%，不過與去年同期相比，備案數(shù)量大幅增長171.24%。上述數(shù)據(jù)直觀反映出當(dāng)前私募市場整體活躍度不斷提升，以及資金對私募產(chǎn)品的配置熱情持續(xù)回暖。

點評：9月私募證券基金備案數(shù)量同比激增超170%，盡管環(huán)比略有回落，但整體活躍度顯著提升，顯示資金對私募產(chǎn)品的配置熱情回暖。這一趨勢將提振私募行業(yè)頭部公司的管理規(guī)模和市場地位，推動證券投資板塊的估值修復(fù)。對股市而言，增量資金的入場預(yù)期有望增強(qiáng)市場流動性，尤其利好中小盤成長股和量化策略相關(guān)標(biāo)的，整體市場風(fēng)險偏好或得到進(jìn)一步支撐。

NO.4 萬人圍觀卻無人出價，華創(chuàng)云信逾4000萬股股權(quán)遭流拍

10月12日，華創(chuàng)云信(600155)公告，公司前期披露了關(guān)于公司股東部分股份將被司法拍賣的提示性公告，上海市浦東新區(qū)人民法院于2025年10月11日10時起至12日10時止在“淘寶網(wǎng)”司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺對上海杉融實業(yè)有限公司持有的公司41,455,000股（占公司總股本比例1.87%）無限售流通股進(jìn)行公開拍賣。經(jīng)查詢，因標(biāo)的股票在規(guī)定時間內(nèi)無競買人出價，本次拍賣已流拍。淘寶網(wǎng)司法拍賣平臺顯示，此次拍賣吸引了超過萬次圍觀和數(shù)百人設(shè)置提醒，但直至拍賣結(jié)束，仍無買家出手競拍。

點評：華創(chuàng)云信逾4000萬股股權(quán)流拍，雖萬人圍觀卻無人出價，折射市場對公司估值分歧較大。此次流拍或?qū)е露唐诠蓛r承壓，投資者信心需時間修復(fù)。對金融科技板塊而言，司法處置案例增多或引發(fā)對相關(guān)公司股權(quán)穩(wěn)定性的關(guān)注。整體來看，此類事件雖屬個案，但可能強(qiáng)化市場對中小市值公司流動性風(fēng)險的擔(dān)憂，資金或進(jìn)一步向基本面穩(wěn)健標(biāo)的集中。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。