每經(jīng)記者｜張祎    每經(jīng)編輯｜陳星    

8月15日，證監(jiān)會(huì)召開(kāi)第十八屆發(fā)行審核委員會(huì)2019年第100次發(fā)審委會(huì)議，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司首發(fā)上市申請(qǐng)獲得通過(guò)。

這也意味著，拿到A股市場(chǎng)的“入場(chǎng)券”后，這家資產(chǎn)規(guī)模已超萬(wàn)億的農(nóng)商行龍頭即將成為A股第8家農(nóng)商行、全國(guó)首家“A+H”農(nóng)商行。

今年3月25日以來(lái)，重慶農(nóng)商行H股股價(jià)一直低于5港元/股，8月15日收盤(pán)于3.89港元/股，較彼時(shí)發(fā)行價(jià)跌去了26%。而截至去年8月末，該行總股本為100億股，擁有內(nèi)資股股東約8萬(wàn)名。對(duì)于返回A股，重慶農(nóng)商行曾表示，是為進(jìn)一步健全公司治理結(jié)構(gòu)，打造境內(nèi)外融資平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)全體股東所持股票的流動(dòng)性。

發(fā)行不超過(guò)13.57億A股

證監(jiān)會(huì)于8月15日公布的審核結(jié)果顯示，上會(huì)當(dāng)日，發(fā)審委會(huì)議從逾期貸款、不良貸款率、近年行政處罰、無(wú)實(shí)控人情況等多個(gè)方面向重慶農(nóng)商行提出了詢問(wèn)。

在不良貸款方面，發(fā)審委注意到，重慶農(nóng)商行不良貸款率低于A股上市農(nóng)商行平均水平，且呈逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，2018年發(fā)生了3次不良貸款轉(zhuǎn)讓和核銷(xiāo)。對(duì)此，重慶農(nóng)商行代表被要求說(shuō)明，報(bào)告期各期不良貸款額及不良貸款率逐年上升的原因及合理性，不良貸款率低于全國(guó)平均水平，且與上市農(nóng)商行不良貸款率呈逐年下降的趨勢(shì)相反的原因及合理性，以及2018年進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因及合理性。

雖然經(jīng)歷了多個(gè)問(wèn)題的詢問(wèn)，重慶農(nóng)商行最終還是成功沖關(guān)，如愿拿到了A股市場(chǎng)的“入場(chǎng)券”。

此次發(fā)行，其保薦機(jī)構(gòu)（主承銷(xiāo)商）是中金公司，聯(lián)席主承銷(xiāo)商為中信建投證券股份有限公司，該行擬登陸上交所主板，發(fā)行不超過(guò)13.57億股A股，占發(fā)行后總股本的11.95%，發(fā)行募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充資本金。

據(jù)2019年一季報(bào)披露，截至2019年3月末，重慶農(nóng)商行集團(tuán)口徑下資本充足率為13.54%，一級(jí)資本充足率為11.04%，核心一級(jí)資本充足率為11.02%。

將成全國(guó)首家“A+H”農(nóng)商行

作為全國(guó)第一家登陸港股市場(chǎng)的內(nèi)地農(nóng)商行，重慶農(nóng)商行迄今為止已“港漂”了近9年的時(shí)間。而在本次A股發(fā)行完成后，該行將同時(shí)在上交所及香港聯(lián)交所上市交易，成為全國(guó)首家“A+H”農(nóng)商行。

公開(kāi)信息顯示，重慶農(nóng)商行的前身為重慶市農(nóng)村信用社聯(lián)合社及重慶市轄區(qū)內(nèi)39個(gè)區(qū)縣行社。2008年6月29日，重慶農(nóng)商行在改制的基礎(chǔ)上正式掛牌開(kāi)業(yè)，成為全國(guó)第三家、中西部首家省級(jí)農(nóng)村商業(yè)銀行。

成立后兩年，重慶農(nóng)商行便進(jìn)軍資本市場(chǎng)。2010年12月，重慶農(nóng)商行成功在香港聯(lián)交所H股上市，首次公開(kāi)發(fā)行20億股H股，并行使超額配售選擇權(quán)超額配售3億股H股，發(fā)行價(jià)格為每股5.25港元。發(fā)行完成后，重慶農(nóng)商行的注冊(cè)資本變更為93億元，同時(shí)也戴上了“全國(guó)首家上市農(nóng)商行”的頭銜。

但在其規(guī)劃里，從未放棄對(duì)A股市場(chǎng)的追求。2016年4月，重慶農(nóng)商行在公告中正式宣布，擬申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行A股并申請(qǐng)?jiān)谏辖凰鲜小?/p>

2017年，該行以5.75元/股的價(jià)格定向發(fā)行7億股人民幣普通股，所募資金全部用于核心一級(jí)資本，注冊(cè)資本隨之升至100億元。上述定增完成后，重慶農(nóng)商行立刻開(kāi)啟“返A(chǔ)”征程，于2017年12月26日正式向證監(jiān)會(huì)遞交了IPO招股說(shuō)明書(shū)。

2018年9月14日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公開(kāi)了關(guān)于重慶農(nóng)商行首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)文件的反饋意見(jiàn)，并于10月12日披露了該行經(jīng)更新后的招股書(shū)。2019年4月15日，在香港舉行的重慶農(nóng)商行2018年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，對(duì)于外界關(guān)注的“返A(chǔ)”進(jìn)程，該行黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)劉建忠曾表示，在2019年的經(jīng)營(yíng)中將加快推進(jìn)A股上市工作。

資產(chǎn)規(guī)模已破萬(wàn)億

“規(guī)模”，一直是重慶農(nóng)商行一枚亮眼的標(biāo)簽。天風(fēng)證券研報(bào)曾指出，重慶農(nóng)商行的資產(chǎn)負(fù)債配置在農(nóng)商行里較為前瞻，在 2011-2013年，同業(yè)資產(chǎn)因?yàn)榫哂械唾Y本消耗、不受貸款額度限制和存貸比、撥貸比等監(jiān)管指標(biāo)限制，重慶農(nóng)商行抓住這一時(shí)機(jī)，資產(chǎn)端大力發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)，有效實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張，成功超越北農(nóng)商和上農(nóng)商，成為國(guó)內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模最大的農(nóng)商行。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2014年~2017年，重慶農(nóng)商行的資產(chǎn)規(guī)模一路又從“6”攀至“9”，各報(bào)告期末資產(chǎn)總額分別為6188.89億元、7168.05億元、8031.58億元、9057.78億元。截至2018年底，該行資產(chǎn)總額達(dá)到9506.18億元，同比再增448.40億元。截至2019年3月末，該行集團(tuán)口徑下資產(chǎn)總額達(dá)到9888.41億元，其中負(fù)債總額為9136.36億元。

圖片來(lái)源：公司年報(bào)

截至目前，重慶農(nóng)商行2019年中期業(yè)績(jī)報(bào)告尚未披露，不過(guò)在6月27日，重慶農(nóng)商行發(fā)布信息，宣布該行資產(chǎn)總額已于2019年6月突破1萬(wàn)億元。在全國(guó)上千家農(nóng)商行中，重慶農(nóng)商行的資產(chǎn)規(guī)模雖連續(xù)多年排名第一，但進(jìn)階到萬(wàn)億元以上尚屬首次。截至2018年末，A股現(xiàn)有的7家農(nóng)商行的平均資產(chǎn)總額約為1648億元。

此前，萬(wàn)億級(jí)銀行多見(jiàn)于國(guó)有大行、股份行以及城商行，截至2019年一季度末，在A股上市的萬(wàn)億級(jí)城商行共有5家，其中資產(chǎn)總額最高的北京銀行已接近2.64萬(wàn)億元。

2018年度業(yè)績(jī)公告顯示，2018年，重慶農(nóng)商行完成營(yíng)業(yè)收入260.92億元，同比增長(zhǎng)8.85%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)91.64億元，同比增長(zhǎng)1.73%。此外，在不良方面，截至2018年末，該行不良貸款余額為49.26億元，較上年末增加16.25億元，期末不良貸款率達(dá)到1.29%，同比上升0.31個(gè)百分點(diǎn)。這也是該行不良在近5個(gè)年度報(bào)告中首次升破“1%”。2014~2017年，該行各期末的不良貸款率分別為0.78%、0.98%、0.96%、0.98%。

進(jìn)入2019年，隨著資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，重慶農(nóng)商行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯。2019年1~3月，該行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)34.45億元，與上年同期凈利潤(rùn)25.83億元相比，增幅超過(guò)了33%。

擁有約8萬(wàn)名內(nèi)資股股東

對(duì)于返回A股，重慶農(nóng)商行曾表示，是為進(jìn)一步健全公司治理結(jié)構(gòu)，打造境內(nèi)外融資平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)全體股東所持股票的流動(dòng)性。

行情軟件顯示，今年3月25日以來(lái)，重慶農(nóng)商行H股股價(jià)一直低于5港元/股，8月15日收盤(pán)于3.89港元/股，較彼時(shí)5.25港元/股的發(fā)行價(jià)跌去了26%。

實(shí)際上，無(wú)控股股東及實(shí)際控制人的重慶農(nóng)商行股權(quán)較為分散，截至去年8月末，該行約有內(nèi)資股股東8萬(wàn)名，其中僅自然人股東就超過(guò)了7.9萬(wàn)名。

具體來(lái)看，截至2018年8月31日，重慶農(nóng)商行股份總數(shù)為100億股，其內(nèi)資股股東包括 79737名自然人及169名法人股東，其中持股數(shù)量最多的一位自然人持有該行1000.70萬(wàn)股股份。

值得一提的是，重慶農(nóng)商行9765名內(nèi)部職工股股東直接持有該行約1.52億股股份，占該行總股本的1.52%，其中持有5萬(wàn)股以上者共計(jì)149人。

截至2018年末，該行非境外上市股約為74.87億股，境外上市股份H股約為25.13億股。其中內(nèi)資股國(guó)有股東14家，所持股份合計(jì)約為28.12億股，占總股本的28.12%。

在該行內(nèi)資股前10大股東中，重慶渝富資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理集團(tuán)有限公司、重慶市城市建設(shè)投資（集團(tuán)）有限公司、重慶交通旅游投資集團(tuán)有限公司、隆鑫控股有限公司分別持有9.98億股、7.87億股、5.89億股、5.70億股，分別占該行總股本的9.98%、7.87%、5.89%、5.70%。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)