每經編輯｜彭水萍

7月3日，通信ETF（515880）開盤后震蕩走高，收漲2.68%。

資料來源：wind

消息面上，據新智元，7月2日，xAI再獲百億美元融資，估值飆至1130億。而xAI控制臺中，已有源代碼流出，Grok 4和Grok 4 Code即將上線！根據此前馬斯克在X上發(fā)布的消息，Grok 4計劃在7月4日之后發(fā)布。

今年AI基本面轉好趨勢明確，5月英偉達表示GB200機架超大規(guī)模客戶周均部署數(shù)量超過1000臺，并有進一步擴大趨勢。近幾個月，AI產業(yè)鏈業(yè)績出現(xiàn)較大幅度成長。英偉達也創(chuàng)下新高，截至最新交易日（7月2日），英偉達收盤市值3.84萬億美元，在6月27日新高附近震蕩。

需求側看，海內外大廠token消耗量成倍增長。據華泰證券數(shù)據，Google的Token月均調用量從2024年4月的9.7萬億增長至2025年4月的480萬億，增長50倍。微軟Azure AI基礎設施在2025年一季度處理了超100萬億Token，較去年同期增長5倍，其中3月份單月Token調用量達50萬億。2025年5月字節(jié)火山引擎Token日均調用量為16.4萬億（月均508T），是2024年5月的137倍。

綜合而言，伴隨英偉達GB200 NVL72放量，今年算力硬件基本面明顯改善。軟件方面，Deepseek R2、GPT5等大模型有望落地，而小米眼鏡的成功也讓我們看到端側的成長速度，AI產業(yè)趨勢不改，建議持續(xù)關注邊際變化。 

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。