相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，近期，一系列行業(yè)內(nèi)反“內(nèi)卷”的政策文件已經(jīng)陸續(xù)出臺。近期市場流傳唐山市場7月4日-15日的減排限產(chǎn)措施的消息。據(jù)Mysteel針對唐山全流程鋼企跟蹤調(diào)研，目前約半數(shù)鋼廠表示已經(jīng)收到通知。

從勝率的角度，在供給側(cè)改革的背景下，前期由于利潤端萎縮從而股價超跌的行業(yè)存在反彈補(bǔ)漲機(jī)會。上輪改革中的核心行業(yè)——鋼鐵、煤炭均在改革開始的次年內(nèi)相較滬深300指數(shù)跑出一定超額。從賠率的角度，向下來看，相關(guān)行業(yè)持續(xù)下行的風(fēng)險和空間均比較有限，而向上來看，政策的節(jié)奏和效力目前暫不清晰，上輪改革所推升的商品和權(quán)益牛市均配合了需求側(cè)的有效刺激，反彈的高度依然受到需求彈性的制約。

綜合來看，會議體現(xiàn)了政策制定者從“量”到“價”重視方向的轉(zhuǎn)變。通過供給側(cè)的改革，如果適度配合需求側(cè)的刺激，價格負(fù)反饋的“螺旋”有望提前結(jié)束。投資者不應(yīng)線性押注宏觀經(jīng)濟(jì)曲線，相反，建議前期超跌的行業(yè)中積極布局，周期行業(yè)配置的“擊球”時刻或已經(jīng)到來。

沒有股票賬戶的投資者可以通過鋼鐵ETF的聯(lián)接基金（008190）把握鋼鐵板塊投資機(jī)會。

注：市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風(fēng)險等級相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。