每經(jīng)編輯｜金冥羽    

北京時間9月23日凌晨，美股三大指數(shù)全線上漲，截至發(fā)稿，道瓊斯指數(shù)漲0.06%，納斯達克指數(shù)漲0.28%，標普500指數(shù)漲0.16%。

大型科技股跌多漲少，截至發(fā)稿，蘋果漲4.38%，特斯拉漲3.36%，谷歌跌0.78%，微軟跌0.76%，臉書跌0.45%，亞馬遜跌1.05%，英偉達跌0.47%。

大宗商品方面，原油下跌，黃金飆漲，續(xù)創(chuàng)歷史新高。

特斯拉股價創(chuàng)逾八個月新高

特斯拉最新股價報440.37美元/股，漲3.36%，盤中創(chuàng)逾八個月新高，市值約為1.47萬億美元。值得注意的是，本月特斯拉股價漲幅已超30%。

9月2日，特斯拉在其官方微信公眾號上發(fā)布了“秘密宏圖”第四篇章。在“宏圖4.0”發(fā)布之際，馬斯克重申了機器人業(yè)務在特斯拉的戰(zhàn)略地位。他表示，F(xiàn)SD和Optimus的規(guī)模化將是最為重要的事項，因為未來特斯拉約80%的價值將來自Optimus機器人。

根據(jù)特斯拉當?shù)貢r間9月5日發(fā)布的財務文件，馬斯克的一項10000億美元巨額薪酬計劃浮出水面。

該計劃顯示，如果特斯拉在未來十年內(nèi)達到某些運營上的里程碑，馬斯克將獲得12批股票，共計4.23億股。 假設股票數(shù)量保持不變，按照當前股價計算，最大潛在價值約為9750億美元（約合人民幣近7萬億元）。 而馬斯克也將擁有其長期追求的25%的投票權。

據(jù)報道，要兌現(xiàn)該計劃中的第一筆獎勵，特斯拉的市值需要幾乎翻一番，達到2萬億美元，而最終的目標是達到8.5萬億美元的市值（大概是目前的8倍，也是當下“全球股王”英偉達的兩倍）。

盈利目標方面，調(diào)整后EBITDA目標從500億美元起步，最高目標為4000億美元，接近當前的24倍。另外還有四大產(chǎn)品目標：特斯拉汽車累計交付量達到2000萬輛、活躍FSD訂閱用戶數(shù)量連續(xù)3個月超過1000萬人、累計交付100萬臺機器人，以及有100萬輛Robotaxis同時在商業(yè)運行。

據(jù)新華社，當?shù)貢r間21日，美國總統(tǒng)特朗普的政治盟友、保守派“網(wǎng)紅”查理·柯克的追悼會在美國亞利桑那州格倫代爾市舉行，特朗普和美國知名企業(yè)家埃隆·馬斯克都現(xiàn)身追悼會現(xiàn)場。據(jù)美國媒體報道，這是特朗普與馬斯克“鬧掰”后首次公開同框，兩人相鄰而坐并握手交談。

馬斯克曾在2024年美國總統(tǒng)選舉中全力支持特朗普，但前段時間雙方圍繞“大而美”稅收和支出法案等問題產(chǎn)生嚴重分歧，大打“口水仗”。

華爾街大佬突發(fā)警告

在美股三大指數(shù)不斷創(chuàng)出歷史新高的背景下，關于美股“泡沫”、高估值的警告愈發(fā)密集。

美東時間9月22日，投資咨詢公司Yardeni Research創(chuàng)始人埃德·亞德尼（Ed Yardeni）警告稱，最近的美股漲勢與20世紀90年代末的科技泡沫有些相似。他認為，即使美股企業(yè)的盈利繼續(xù)改善，當前的估值也已經(jīng)過高了。

Evercore ISI的策略師Julian Emanuel也在最新發(fā)布的報告中表示，關于“泡沫”的討論已正式進入市場對話。但Evercore認為，出現(xiàn)泡沫情景（即標普500指數(shù)在2026年底前達到9000點）的概率為25%，而其基本情景預測為7750點。

亞德尼指出，標普500指數(shù)的預期市盈率（P/E）目前為22倍，與本世紀初互聯(lián)網(wǎng)泡沫高峰時期的25倍相差不遠。

但亞德尼指出，目前美股的上漲是由企業(yè)利潤支撐的，他仍然預計標普500指數(shù)將在2026年底達到7700點——這意味著較最新點位仍有15.6%的上漲空間。

展望美股盈利前景，摩根士丹利策略師認為，市場可能低估了美股盈利增長的前景。

據(jù)摩根士丹利最新發(fā)布的報告，積極的經(jīng)營杠桿、不斷下降的薪酬成本以及被壓抑的需求正推動美股上市公司的每股收益修正轉向積極。

摩根士丹利表示，滾動性衰退（部分行業(yè)衰退而整體經(jīng)濟仍維持正增長）已結束，美國經(jīng)濟正過渡到早期周期背景，預計盈利增長將強于預期。收益修正廣度的歷史性重新加速（3個月變化基礎上達到+35%，僅在衰退后的早期周期背景下出現(xiàn)）證實了這一轉變。

報告指出，目前關鍵的投資邏輯是，美聯(lián)儲在2026年對通脹表現(xiàn)出更高容忍度，或將繼續(xù)降息，進而推動美股上市公司的收入和盈利增長超出市場預期。

但亞德尼在報告中警告稱：“如果美股像1999年那樣對美聯(lián)儲的貨幣寬松政策做出過度樂觀的反應，那么我們可能會更快地到達那里（7700點），然后隨之而來的就是崩潰。”

編輯|||金冥羽 杜恒峰

校對|陳柯名

封面圖片來源：視覺中國（圖文無關）

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